核心观点 - 临近春节，国产AI大模型密集发布取得重大技术突破，带动资本市场对国产AI产业链的投资热情，相关ETF及个股表现强劲 [1][7] - 智谱AI发布新一代旗舰模型GLM-5，其技术能力获得海外技术圈高度评价，标志着中国在稀疏架构、代码能力与智能体领域正式跻身全球第一梯队 [3][8] - 国产算力生态日趋成熟，GLM-5已完成与主流国产芯片平台的深度适配，验证了国产芯片集群对大规模生成式模型的承载能力 [3][10] - 机构看好国产算力发展前景，认为其业绩弹性与投资确定性兼备，国产化替代趋势明确，产业链存在较大投资机遇 [3][10] 市场表现 - 2025年2月12日，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格大幅上涨4.02%，一举收复20日均线 [1][7] - 该ETF当日成交数据：最新价0.700元，上涨0.028元（涨幅4.17%），开盘价0.67元，最高价0.806元，最低价0.538元，成交额5631.3275万元，流通市值6.9亿元 [9] - 成份股表现亮眼：优刻得20CM涨停，晶晨股份涨逾15%，芯原股份涨超12%，威胜信息、星环科技、凌云光等个股跟涨，权重股寒武纪涨超3% [1][8] 技术突破与行业动态 - 字节跳动视频模型Seedance 2.0火到海外，马斯克评论称“模型发展速度太快” [1][7] - 智谱AI于2月12日凌晨发布新一代旗舰模型GLM-5，此前以匿名代号“PonyAlpha”在海外平台引爆技术圈 [3][8] - GLM-5被海外热议为“最强开源代码模型”，其推理深度与工程化能力被评价为逼近闭源顶级水准 [3][8] - GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化 [3][10] 产业链与投资工具 - 科创人工智能ETF（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链 [3][10] - 该ETF成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公） [3][10] - 该ETF行业配置：半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成 [3][10] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [3][10] 机构观点与后市展望 - 中信证券认为，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情 [3][10] - 半导体设备、AI芯片等在海外管制下发展紧迫性增强，国产化是大势所趋 [3][10] - 国内芯片厂已初步探索出超节点等解决方案，以多卡数量优势补足单卡性能劣势，实现算力突围，并为产业链上下游带来更大的投资机遇 [3][10]