2月光伏组件排产下滑 - 2月光伏组件排产预计约34GW至35GW，环比下降12%至13% [1] - 国内排产约25GW至26GW，海外排产维持平稳在10GW左右 [1] - 排产下滑主要因春节临近，供应链氛围趋于冷淡 [1] 成本压力是排产下滑主因 - 光伏银浆价格从5000-7000元/kg飙升至约20000-21000元/kg [3] - 银价上涨导致普通TOPCon组件非硅成本上升约0.11元/W至0.15元/W [3] - 成本压力传导至生产端，专业化组件厂难以承接，部分企业被迫减产或停产，头部企业排产下调 [3] 市场情绪与价格出现波动 - 一个月前市场因出口退税取消预期海外需求将“点燃”，组件报价一度涨至0.8元/W以上，有工厂计划春节不放假囤货海外 [3] - 2月以来，有头部组件企业接受少量低价订单，部分分销商随原材料价格下调而小幅降价出货 [3] - 年关将近，终端项目对高价组件接受意愿下降，国内分布式项目装机减少，采买量下降，分布式价格承压 [4] 2026年新增装机或面临回调 - 因分布式光伏管理办法、上网电价市场化改革等政策刚落地，中国市场存在观望情绪 [4] - 预计2026年中国新增光伏装机在一般情况下为180GW，乐观情况可达240GW [4] - 上述预测值均较2025年315.07GW的新增装机有所回落 [4]