中国央行资产配置的战略性转变 - 中国央行黄金储备已悄然增至2308吨 [1] - 中国持有的美国国债已从超过1.3万亿美元的高点持续抛售，跌破7000亿美元大关，持仓几乎腰斩 [3] - 资产调整是稳扎稳打、一步一个脚印的系统性战略大撤退，而非被动的无奈之举或市场投机 [9][11] 美元资产的风险与美国财政困境 - 美国国债规模已突破38万亿美元，相当于其GDP的120%以上 [15] - 美债收益率每上升1个百分点，美国政府每年需多支付约2500亿美元利息 [23] - 国际三大评级机构均已否决美国的3A级评级，且美国冻结俄罗斯外汇储备的行为，动摇了“美元资产不可侵犯”的信用基础 [17] 增持黄金的战略意图与价值 - 黄金不依赖任何政府信用背书，是能够守住购买力底线的“压舱石”和“压舱石” [19] - 增持黄金是为国家金融安全筑牢底线，为未来可能发生的极端情况做准备 [31] - 只要美国持续透支信用且地缘冲突持续，黄金的战略价值就会不断上升 [33] 构建人民币计价黄金体系与金融基础设施 - 中国通过上海黄金交易所设立离岸交割仓库、推出人民币计价黄金期货并支持实物交割，搭建绕开美元体系的资产闭环 [27] - 此举旨在建立以黄金为锚、以人民币为通道的新体系，为人民币国际化提供信用装甲和底气 [29][37] - 该体系使持有人民币不仅能购买中国商品，还能在上海购买黄金，提供了比美债收益率更实在的承诺 [38] 全球资本流向与游戏规则的潜在变化 - 中国作为全球最大工业国系统性地推离美元资产、增持黄金，这种趋势一旦形成将重塑全球资本流向 [7][13] - 中国的行动具备左右全球贵金属市场的分量，游戏规则的制定权正在悄然易手 [9][11] - 此举向全球市场示范资产多元化的重要性，不对美元单一篮子过度依赖 [33] 美国政府的反应与困境 - 美国财长紧急派官员来华“摸底”，试图确认中国抛售美债的节奏与终点 [1][7] - 美国产业空心化、政治内斗及债务问题严重，难以制定长期连贯的经济政策来支撑美元信用 [42][44] - 若中国持续抛售或停止增持美债，可能打破市场平衡，迫使美联储印钞接盘，引发通胀恶性循环 [46]