哔哩哔哩-W第四季度业绩预期 - 截至2026年02月12日，市场对哔哩哔哩-W第四季度的营业收入预测区间为78.74亿元至89.58亿元，同比增长1.8%至15.8% [1][7] - 市场对第四季度的净利润预测区间为1.20亿元至5.56亿元，同比增长33.7%至517.9% [1][7] - 市场对第四季度的经调整净利润预测区间为3.52亿元至8.97亿元，同比变动-22.3%至97.9% [1][7] - 根据卖方预测数据的统计，营业收入预测的平均数为81.88亿元（同比增长5.9%），中位数为81.74亿元（同比增长5.7%） [8] - 根据卖方预测数据的统计，净利润预测的平均数为3.56亿元（同比增长约296.1%），中位数为3.45亿元（同比增长283.3%） [8] - 根据卖方预测数据的统计，经调整净利润预测的平均数为6.88亿元（同比增长51.8%），中位数为7.79亿元（同比增长71.9%） [8] 公司近期业务表现与卖方观点 - 截至2025年第三季度，公司月活跃用户数达到3.76亿，同比增长8%，正式会员第12个月的留存率为80% [4][11] - 2025年上半年，公司实现净利润转正至2.1亿元，经调整净利润为9.2亿元 [4][11] - 2025年第三季度，公司实现营收76.85亿元，同比增长5.2%，经调整归母净利润达到7.86亿元，同比增长233%，毛利率同比提升1.8个百分点至36.7% [5][13] - 游戏业务方面，2024年6月发布的《三国：谋定天下》成为公司历史上最快达到10亿元流水的游戏，推动了游戏收入的强势反弹 [4][5][12] - 新游戏《逃离鸭科夫》首月销量超过300万份，预计新游《三国：百将牌》将于2026年第一季度上线 [5][13] - 广告业务方面，2025年第三季度广告收入同比增长23%至25.7亿元，主要形式包括品牌广告、效果广告和原生广告 [4][5][13] - 公司的核心用户群体推动社区发展，DAU、MAU、用户日均使用时长和月付费用户数均创新高，提升了广告的商业价值 [5][13]