行业整体配置情况 - SW电子行业2025年第四季度的适配比例为11.90%，环比下降0.52个百分点，同比上升3.05个百分点 [1][4] - SW电子行业2025年第四季度的基金重仓比例为20.22%，环比下降1.92个百分点，同比上升3.28个百分点 [1][4] - SW电子行业2025年第四季度的基金重仓超配比例为8.32%，环比下降1.39个百分点，同比上升0.23个百分点，尽管环比下滑但仍处于近年较高水平 [1][4] 基金重仓股与机构关注方向 - 2025年第四季度基金重仓的前十个股为：寒武纪、海光信息、中芯国际、立讯精密、中微公司、澜起科技、北方华创、东山精密、工业富联和兆易创新 [1][6] - 机构关注方向之一是聚焦AI算力与存力，相关受益公司包括AI芯片龙头寒武纪、PCB及光模块龙头东山精密、覆铜板龙头生益科技、光芯片龙头源杰科技、存储芯片龙头佰维存储 [1][6] - 机构关注方向之二是半导体自主可控，相关受益公司包括半导体设备龙头拓荆科技和中科飞测、大硅片龙头沪硅产业 [1][6] 子板块配置结构变化 - 2025年第四季度，半导体行业超配比例为7.74%，环比下滑0.76个百分点；元件行业超配比例为1.75%，环比上升0.10个百分点 [2][7] - 消费电子板块从2025年第三季度的超配转为低配，低配比例为0.45%，环比下滑0.92个百分点 [2][7] - 光学光电子板块和电子化学品板块的低配比例有所收窄 [2][7] 基金配置集中度趋势 - SW电子行业2025年第四季度基金重仓前五个股的市值占行业整体基金重仓市值的比例为35.52%，环比下降0.84个百分点 [2][7] - 基金配置前五大重仓股的集中度自2024年第四季度以来环比连续下滑，表明基金配置呈现多元化趋势 [2][7] 投资建议方向 - 建议关注AI算力与存力建设推动的产业链，如PCB、存储等景气度较高的细分赛道 [3][8] - 建议关注半导体自主可控的投资机遇，因国内晶圆厂加速导入上游国产设备及材料，国内半导体厂商市场份额有望提升 [3][8]