行业景气周期与涨价动态 - 2026年开年玻纤产业链出现由电子布引发的涨价潮 电子布是制造覆铜板与印制电路板的核心基材 [1] - 2026年2月4日 国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价 提价幅度大且时间周期缩短 [1] - 自2025年10月以来 电子布已连续经历四轮提价 2月份涨幅超预期 [1] - 本轮行情被判断为AI算力与高速通信带动的两年以上景气周期 而非短期季度反弹 [1] - 行业景气核心支撑包括高端产品需求刚性 海外产能收缩 织布机设备瓶颈 预计行业供需将持续偏紧 [1] 市场需求与业绩表现 - AI需求快速增长带动电子布市场需求量增加 产品价格同比上升 行业实现产销规模双增长 [1] - 宏和科技预计2025年度归母净利润为1.93亿元至2.26亿元 同比增长745%至889% [2] - 宏和科技业绩增长主因子公司黄石宏和的高性能电子级玻璃纤维纱实现规模化批量生产 完成高端原材料自主供应 [2] - 国际复材预计2025年归母净利润为2.60亿元至3.50亿元 同比扭亏为盈 主因玻纤产品价格同比上升 [2] 高端化发展趋势与产能布局 - 在AI等因素驱动下 电子布行业产能结构性正向高端迁移 [2] - 中材科技特种纤维布产品覆盖低介电一代 低介电二代 低膨胀及超低损耗低介电纤维布全品类 已完成国内外头部客户认证及批量供货 [3] - 为满足AI硬件和终端设备市场需求 中材科技在2025年陆续公告了3个特种纤维布投资项目 项目建成后将快速提升特种纤维布产量 [3] - 中国巨石主营产品包括电子布 其低介电 低热膨胀产品开发正在有序推进中 [3] - 高端电子布被视为下一轮行业竞争核心赛道 因AI与高速通信需求爆发将打开市场空间 且该领域技术壁垒高 客户认证周期长 易形成稳定合作壁垒 [3]