欧洲资本调整资产配置趋势 - 欧洲资本正减持美元资产 将投资重心转向欧洲及新兴市场经济体 探索与美元资产保持长期“安全距离” [1] - 欧洲资本短期内无法摆脱对美国金融市场的依赖 但正通过调整资产配置和寻求多元化策略来应对不确定性 [1] - 欧洲资本重新配置美元资产乃至出现“卖出美国”现象 背后是对多重风险的理性评估 [2] 具体机构动向与数据 - 巴克莱银行调查显示 管理总额达7.8万亿美元的342名投资者对总部设在美国的对冲基金投资意愿显著下降 对总部设在亚洲和欧洲的对冲基金投资意愿大幅上升 这是2023年以来首次出现对美国对冲基金投资意愿减弱的现象 [1] - 荷兰养老基金ABP数据显示 从2024年末至2025年9月 其所持美债市值从近290亿欧元大幅降至近190亿欧元 分析认为市值缩水更可能是基金出售美债或决定不购新债所致 [2] - 瑞典最大私人养老基金阿莱克塔养老基金与丹麦“学界养老基金”已宣布抛售或计划出售持有的美债 [2] - 欧洲最大资管机构法国东方汇理资产管理公司过去一年多一直推动投资多元化 建议客户分散投资 [1] 驱动因素分析 - 美国货币和财政政策不确定性日益显现 如果美国维持现行经济政策 美元可能持续走弱 [1] - 美国出台的政策加剧国际局势动荡 滥施关税冲击贸易秩序 收紧移民政策加剧政治极化 给市场带来巨大不确定性 [2] - 投资者不仅关注短期回报 更在衡量外部环境带来的潜在波动 [2] - 美国就“收购”格陵兰岛对欧洲国家施压 促使欧洲机构公开谈论将欧洲所持美国资产“武器化”的可行性 [2] 市场影响与未来趋势 - 对美元资产的担忧作为一种心理效应 本身就可能改变投资者行为 令美元资产价格承压 欧洲讨论减少美元资产本身就是对美国“亮红灯” [3] - 欧洲机构虽然没有完全撤出美元资产 但资产配置多元化已成为多数投资者的战略性调整 [3] - 欧洲资本正经历结构性调整 投资者在短期积极对冲美国相关政策带来的政治风险 也开始重新评估与美国市场的长期关系 并扩大对欧洲本土及亚太市场的布局 [3] - 今后欧洲资本将更加注重对美元资产的风险管理 积极推动投资配置多元化 [3]