市场表现与价格动态 - 2月12日美国交易时段早盘，贵金属市场呈现明显攀升态势，整体处于积极的反弹模式 [1][4] - 白银再次占据领涨地位，3月白银期货价格上行至85.465美元 [1][4] - 黄金价格同步上涨，4月黄金期货价格触及5119.10美元 [1][4] - 黄金多头的短期目标锁定在5250.00美元阻力位，白银多头则倾向于突破92.015美元 [2][5] 市场驱动因素：避险需求 - 市场在关键就业报告发布前涌现大量避险需求，支撑金银价格 [1][4] - 市场高度关注因政府停摆而推迟发布的1月非农就业报告，情绪偏向谨慎 [1][4] - 市场预期基准数据可能下修，且失业率可能维持在4.4%的历史高点 [1] - 美国FAA突然暂停埃尔帕索机场所有航班，引发地缘安全疑虑，强化了贵金属作为避险资产的吸引力 [1][5] 市场驱动因素：实物供应与基本面 - 亚洲市场的投资与工业需求正迅速消耗库存，导致当地生产商面临订单积压 [1][5] - 上海期货交易所的近月合约溢价已创下纪录，市场深陷现货升水结构 [1][5] - 交割材料枯竭引发库存危机，空头持有者不得不支付延期费来避免实物交割，凸显现货市场极度稀缺性 [1][5] 外部市场环境 - 美元小幅回调与油价上涨为金银价格上行创造了有利条件 [2][5] - 在通胀放缓及宏观不确定性并存的背景下，贵金属市场仍具备较强的支撑动能 [2][5]