核心观点 - 文章将SAP SE列为最佳强力买入科技股之一 尽管软件行业存在悲观情绪且公司第四季度业绩疲软 但分析师认为其股价反应过度 负面情绪已基本反映在估值中 公司2025年业绩预期强劲 长期战略和云业务发展获得信任 [1][2][3][4] 分析师评级与目标价 - Piper Sandler维持对SAP的“增持”评级 目标价为220欧元 建议投资者关注超大规模云服务、消费模式和垂直市场领域 并在覆盖范围内保留了SAP 同时下调了平台和应用组中其他公司的评级 [2] - Barclays维持对SAP的“增持”评级 但将目标价从348美元下调至283美元 认为尽管第四季度业绩疲软 但股价反应过于剧烈 大部分负面情绪已在当前估值中得到体现 [3] 公司财务表现与展望 - SAP报告其2025年业绩超出预期 在严格的执行和持续的客户需求推动下 实现了稳健的营业利润和自由现金流 [4] - 公司预计2025财年有效税率为32% 自由现金流约为80亿欧元 [4] - 管理层强调 改善的盈利表现以及SaaS和PaaS业务的持续强劲发展 增强了对其长期战略和价值创造能力的信心 [4] 公司业务简介 - SAP SE是一家德国跨国软件公司 开发用于企业运营和客户关系的企业软件 包括ERP、分析、云和AI解决方案 帮助全球组织简化流程、提高效率并推动数字化转型 [5]