核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为38美分，同比增长58.3%，超出市场共识预期18.23% [1] - 2025年第四季度营收为7.506亿美元，同比增长15%，超出市场共识预期11.16% [3] - 2025年全年调整后每股收益为1.19美元，2024年为73美分；全年营收为27.2亿美元，同比增长8.3% [2][3] 分业务营收 - 专业产品与技术业务销售额为4.759亿美元，同比增长15.8% [3] - 设备与耗材业务营收为2.747亿美元，同比增长13.5% [3] 运营状况 - 2025年第四季度毛利润为4.106亿美元，同比增长10.2%；毛利率收缩235个基点至54.7%，主要因销售成本增长21.3% [5] - 销售、一般及行政费用为3.052亿美元，同比增长1.8%；研发费用为3210万美元，同比增长20.2% [5] - 营业利润为7330万美元，同比增长59%；营业利润率扩大270个基点至9.8% [5] 财务状况 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为12.1亿美元，2024年末为10.7亿美元；长期债务为14.5亿美元，2024年末为12.8亿美元 [6] - 截至2025年12月31日，经营活动提供的净现金为2.757亿美元，上年同期为3.365亿美元 [6] 业绩驱动因素与展望 - 正畸业务持续获得市场份额，其托槽与弓丝及隐形矫治器的领先产品组合为公司提供了独特优势 [10] - 种植业务在数字化和再生领域均实现强劲增长，耗材增长遍及整个产品组合，包括稳健的价格表现 [10] - 公司持续受益于EBS持续改进方法的强劲贡献 [10] - 2026年，公司预计核心销售增长在2%至4%之间，调整后EBITDA利润率在7%至13%之间；市场共识预期营收为28.4亿美元，暗示同比增长4.4% [9] 市场反应与同业比较 - 自2月5日发布财报以来，公司股价已上涨22.5%，昨日收盘价为30.26美元 [4] - 直觉外科公司2025年第四季度调整后每股收益2.53美元，超预期12.4%；营收28.7亿美元，超预期4.7%；长期盈利增长率预期为15.7% [13][14] - 康德乐公司2026财年第二季度调整后每股收益2.63美元，超预期10%；营收656亿美元，超预期0.9%；长期盈利增长率预期为15% [14][15] - 爱齐科技公司2025年第四季度调整后每股收益3.29美元，超预期10.1%；营收10.5亿美元，超预期5.3%；长期盈利增长率预期为10.1% [15][16]