估值水平 - 好市多当前基于未来12个月的市盈率为46.21倍，显著高于行业平均的32.63倍和标普500指数的22.97倍，表明其估值在更广泛的市场背景下处于高位 [1] - 与同业相比，好市多的估值溢价明显：罗斯百货、达乐公司和塔吉特公司的未来12个月市盈率分别为26.97倍、20.72倍和14.75倍 [2] - 尽管估值较高，但好市多股价目前略低于其过去12个月的中位数市盈率48.16倍 [1] 股价表现 - 年初至今，好市多股价上涨了13.6%，表现优于行业8.7%的整体涨幅 [5] - 在可比公司中，好市多表现优于达乐公司（上涨10.7%）和罗斯百货（上涨6.9%），但落后于塔吉特公司（上涨17.2%） [6] 核心业务与财务表现 - 会员模式韧性十足：2026财年第一季度，美国和加拿大地区的会员续费率高达92.2%，全球续费率为89.7% [8][9] - 可比销售额持续增长：1月份总可比销售额同比增长7.1%，其中美国增长5.8%，加拿大增长11.4%，其他国际市场增长9.5% [10] - 数字销售势头强劲：1月份数字可比销售额大幅增长34.4%，延续了12月增长18.9%和11月增长16.6%的强劲势头 [11] 增长战略与运营举措 - 公司计划在2026财年净新增28家仓库，并计划在随后几年每年开设30家或更多新店 [13] - 2025财年开设的新仓库在首年即实现年均1.92亿美元的销售额，成熟速度加快 [13] - 通过升级产品页面、改进搜索功能、推出个性化推荐以及“先买后付”计划来提升线上体验 [12] - 利用人工智能优化药店库存和加油站业务管理，并通过数字钱包和预扫描技术加速结账流程 [12] 市场预期 - 华尔街分析师上调了盈利预期：过去30天内，对当前财年和下一财年的每股收益共识预期分别上调了9美分和7美分，至20.18美元和22.05美元 [17] - 这些预期对应的同比增长率分别为12.2%和9.3% [17]