美股市场整体表现 - 当地时间2月12日，美股三大指数高开后回落，纳指转跌0.71%，道指涨幅回落至0.13%，标普500指数转跌，超3200股下跌 [1] - 美国上周初请失业金人数为22.7万人，高于预估的22.4万人，前值为23.1万人 [3] 主要科技股及板块走势 - 科技七姊妹走势分化，英伟达微涨0.14%，谷歌微涨0.05%，特斯拉跌0.21%，微软跌0.74%，Meta、亚马逊下跌，苹果跌1.51% [3][4][5] - 苹果股价一度跌近2%，市值跌破4万亿美元大关 [3] - 美股存储概念股大涨后回落，闪迪涨5.71%，美光科技涨2.70% [3][4] - 台积电上涨0.46%，AMD下跌0.62%，英特尔下跌0.90% [4][5] - 半导体、半导体设备以及IT服务是上周少数实现净买入的科技相关领域 [10] 中概股表现 - 中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌近2% [5] - 个股方面，虎牙跌超7%，腾讯音乐跌超6%，贝壳跌超4%，爱奇艺跌超3%，京东和阿里巴巴跌约2% [5] - 阿里巴巴ADR跌1.98%至161.060美元，京东集团ADR跌2.33%至27.610美元，拼多多ADR跌2.66%至101.791美元，百度集团ADR跌3.00%至140.770美元，腾讯控股ADR跌1.83%至68.2304美元 [6] 市场交易活跃度与结构变化 - 美股市场进入日均成交额1万亿美元新常态，1月日均成交额达创纪录的1.03万亿美元，较2025年同期猛增50%，日均成交超过190亿股，为历史第二高 [8] - 交易量推高因素包括“零日到期期权”交易兴起、更多散户通过互联网券商进入市场以及ETF的爆炸性增长 [8] - 市场出现板块轮动，投资者从科技巨头股撤出，转向能源、工业等近年来跑输大盘的板块，法兴银行研究显示这是近5年来最为显著的市场扩散 [8] 对冲基金动态与行业资金流向 - 对冲基金正纷纷增持美国股票空头头寸，上周美股单只股票的名义卖空规模为高盛自2016年有数据记录以来的最高水平 [9] - 根据1月30日至2月5日期间资金流向，空头头寸是多头头寸的两倍，对冲基金已连续第四周净卖出美股，抛售速度创下自去年4月初以来的最高纪录 [9] - 信息技术行业是抛售最严重的板块，资金流出额创过去5年来第二高水平，软件股领跌，占该板块净卖出额约75% [9] - 对冲基金对软件股的合计净敞口降至2.6%，多空比跌至1.3，双双创下历史新低 [9] - 在科技板块之外，对冲基金继续轮动至防御性板块，医疗保健是上周净买入最多的板块，并已成为今年以来对冲基金资金流入的首选目的地 [10]