核心事件 - 力拓于2026年2月5日宣布退出与嘉能可的“世纪并购”谈判，双方因估值分歧未能达成一致，导致这桩可能创造全球最大矿业公司的计划流产 [1] - 根据英国并购规则，力拓至少六个月内不得重新寻求收购，除非出现竞争性收购方等特定情况 [1] - 谈判破裂后，嘉能可股价当日下跌超6% [1] 股价表现 - 并购谈判破裂后，力拓股价出现显著波动，2026年2月5日股价下跌5.56%至91.12美元 [2] - 随后几个交易日持续反弹：2月6日上涨2.51%，2月9日上涨3.68%，2月10日小幅上涨0.40%，2月11日收盘报99.52美元（单日涨2.34%），2月12日最新收盘价达100.16美元（单日涨0.64%） [2] - 从2月5日至12日，股价区间涨幅达9.92%，振幅8.12%，成交额约12.87亿美元，显示资金在情绪冲击后逐步回流 [2] - 同期，工业金属与采矿板块整体情绪回暖，2月11日该板块上涨2.45%，但2月12日板块微跌1.09%，力拓作为龙头股表现强于板块 [2] 机构观点与公司基本面 - 摩根大通于2026年2月6日恢复对力拓的研究覆盖，给予“增持”评级，目标价设定为7500便士（约合94美元） [3] - 机构指出，力拓的铁矿石现金流优势、低成本运营以及向铜等战略材料的拓展是核心价值支撑，强调并购谈判破裂后市场焦点回归公司基本面 [3] - 力拓在2025年12月发布的战略蓝图中明确聚焦铁矿石、铜、铝三大核心业务 [3] - 公司2026年铜产量指导目标为80-87万吨，单位成本下调至80-100美分/磅，近期铜价处于高位进一步强化了盈利改善预期 [3]