2025年第四季度业绩概览 - 公司2025年第四季度非GAAP每股收益为0.24美元，较上年同期亏损0.30美元大幅扭亏，并超出市场一致预期20% [1] - 季度净营收为5.0309亿美元，同比增长10%，超出市场一致预期2.21% [1] - 营收增长主要由Grow Solutions和Create Solutions两大业务的强劲表现驱动 [1] 分业务部门表现 - Create Solutions业务：营收为1.65亿美元，同比增长8% [2] - 若剔除2024年第四季度的1000万美元非战略性收入，Create业务同比增长16%，主要由订阅收入的强劲增长驱动 [2] - Grow Solutions业务：营收为3.38亿美元，同比增长11% [3] - Unity Vector产品占第四季度Grow Solutions总营收的56%，并连续第三个季度实现环比中双位数（mid-teens）的营收增长 [3] - IronSource广告网络占第四季度Grow Solutions总营收的11%，环比收入减少700万美元 [3] 运营与盈利能力 - 第四季度非GAAP毛利润为4.15亿美元，同比增长8.9% [4] - 调整后毛利率为82%，同比下降100个基点 [4] - 研发费用为1.438亿美元，同比增长7.9%，占营收比例下降100个基点至28% [4] - 销售与营销费用为1.038亿美元，同比增长0.7%，占营收比例下降200个基点至21% [5] - 一般及行政费用为4260万美元（非GAAP口径），同比增长10.2%，占营收比例持平于8% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为1.25亿美元，同比增长17.7% [6] - 调整后EBITDA利润率为25%，较上年同期提升200个基点 [6] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为20.6亿美元，较2025年9月30日的19.1亿美元有所增加 [7] - 第四季度运营现金流为1.21亿美元，高于上年同期的1.12亿美元 [8] - 第四季度自由现金流为1.19亿美元，高于上年同期的1.06亿美元，自由现金流利润率为24% [8] - 2025年全年，公司自由现金流达4.04亿美元，同比增长41%，并将99%的调整后EBITDA转化为自由现金流 [8] - 公司在2025年成功对6.9亿美元2026年到期的可转换票据进行了再融资，将到期日延长至2030年 [9] - 截至2025年12月31日，短期可转换票据部分为5.565亿美元 [9] 2026年第一季度业绩指引 - 公司预计2026年第一季度营收在4.8亿至4.9亿美元之间 [12] - 在Grow业务中，公司预计营收环比持平，其中Vector产品预计将实现10%的环比增长 [12] - 在Create业务中，剔除非战略性收入影响，公司预计将实现同比双位数的营收增长 [12] - 非GAAP调整后EBITDA预计在1.05亿至1.1亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计将同比扩大300个基点 [12]