比尔·阿克曼及其对冲基金概览 - 比尔·阿克曼是传奇的激进投资者，执掌其创立的对冲基金潘兴广场资本管理公司，管理资产规模约200亿美元 [1] - 其投资策略为集中持有少数几只股票并长期持有，该策略非常成功，潘兴广场基金2025年回报率为34%，几乎是标普500指数表现的两倍 [2] - 该基金过去八年实现了23%的年化回报率，远超标普500指数14%的涨幅 [2] 对Meta Platforms的新投资 - 比尔·阿克曼本周披露了对人工智能和社交媒体巨头Meta Platforms的大额持仓，该头寸价值约20亿美元，约占其200亿美元投资组合的10% [3] - 阿克曼认为Meta是“结构性快速增长的数字广告领域的主导领导者”，拥有“超过35亿日活跃用户的根深蒂固的全球用户基础” [4] 投资Meta的核心论点 - 公司是人工智能时代的明确赢家之一，自2023年初以来股价回报率高达450% [4] - 公司拥有高质量的广告商业模式，能够从规模经济中获益，且其商业模式是人工智能整合最清晰的受益者之一 [7] - 公司计划在2026年增加支出后，为长期盈利增长做好了准备，并且拥有强大的资产负债表和高利润的核心业务，提供了显著的财务灵活性 [7] 市场担忧与阿克曼的评估 - 过去一年，市场对Meta为利用人工智能而进行巨额支出的担忧拖累了股价表现，股价陷入停滞 [4] - 公司首席财务官在第四季度表示，计划2026年的资本支出在1150亿至1350亿美元之间，按指引中值计算同比增长73% [4] - 阿克曼认为这些担忧被夸大了，市场低估了公司人工智能相关支出计划带来的长期上行潜力 [5]