人工智能对软件行业的冲击 - 人工智能的崛起引发市场对软件即服务公司前景的质疑，投资者、分析师和高管正在讨论人工智能是否在侵蚀软件世界 [1] - 2026年2月第一周，以DeepSeek AI为代表的AI进展导致主要SaaS公司市值蒸发数千亿美元，受影响公司包括Salesforce、Intuit、ServiceNow、Adobe等 [2] - AI超大规模公司宣布的资本支出数字远高于市场预期，加剧了软件行业的压力 [2] - 2026年第一季度后半段，科技公司高管将在关键投资者会议上面对尖锐提问 [2] 市场板块轮动与表现 - 2026年迄今，信息技术板块在标普500指数行业表现中接近垫底 [3] - 当前牛市阶段由资源股引领，能源和材料板块在2026年涨幅均超过15%，表现优异 [3] - 能源和材料板块上涨得益于油价和金属价格上涨、美元走弱以及板块轮动交易 [3] - 尽管西德克萨斯中质原油和布伦特原油价格处于历史低位，但油气公司的利润和股价依然上涨，表明其运营效率提升 [4] 宏观经济与市场情绪 - “卖出美国”的叙事从去年延续至今，但可能需重新定义为“买入美国以外”资产 [5] - 2026年仅六周时间，国际股票大幅上涨 [5] - 道琼斯工业平均指数首次突破50000点，标普500指数接近历史高点，削弱了看空美国市场的论点 [5] - 美国国债收益率从几周前下降，而美国公司债券的收益率利差交易接近数十年低点 [6] - 美元表现疲软，未能反弹，其在1月下旬因前总统特朗普暗示不介意美元从当前水平贬值而下跌 [6] 企业高管面临的挑战与投资者会议 - 尽管股市和债券市场背景温和，但首席执行官和首席财务官面临艰难选择 [7] - 就业市场状况微妙，尽管1月份就业报告强劲，但企业裁员公告数量增加 [7] - 即将举行的投资者会议上，管理层团队可能面临关于其经济甚至文化立场的尖锐提问 [8] - 2026年第一季度末前将举行一系列投资者会议，以了解宏观风险和机遇 [9] 各行业重要投资者会议日程 - 信息技术与通信服务：关键会议包括花旗全球工业科技与移动会议（2月17日）、摩根士丹利技术、媒体与电信会议（3月2日）、英伟达GTC AI会议（3月16日）等 [10] - 医疗保健：关键会议包括花旗虚拟肿瘤学领导力峰会（2月18日）、TD Cowen第46届年度医疗保健会议（3月2日）、巴克莱第28届年度全球医疗保健会议（3月10日）等 [11] - 非必需消费品与必需消费品：关键会议包括纽约消费者分析师小组会议（2月17日）、瑞银年度全球消费者与零售会议（3月11日）等 [11] - 金融与房地产：关键会议包括摩根士丹利年度商业房地产会议（2月18日）、花旗全球地产CEO会议（3月3日）等 [12] - 工业：关键会议包括巴克莱第43届年度工业精选会议（2月17日）、美国银行全球工业会议（3月17日）等 [12] - 能源与公用事业：关键会议包括摩根士丹利全球能源与电力会议（3月3日）、CERAWeek能源会议（3月23日）等 [12] - 材料：关键会议包括BMO资本市场第35届全球金属、采矿与关键矿物会议（2月22日）、美国银行全球农业与材料会议（2月25日）等 [13] - 区域与多行业：关键会议包括摩根大通全球新兴市场公司会议（3月4日）、美国银行证券亚洲科技会议（3月18日）、Raymond James第47届年度机构投资者会议（3月1日）等 [13][14]