思科系统2026财年第二季度业绩核心摘要 - 公司2026财年第二季度非GAAP每股收益为1.04美元，超出市场预期1.96%，同比增长10.6% [1] - 季度营收为153.5亿美元，超出市场预期1.49%，同比增长9.7% [2] - 尽管业绩超预期，但公司股价在文章撰写时下跌7.47% [2] 营收表现与构成 - 总营收与经常性收入：季度总营收153.5亿美元 [2] 年度经常性收入达310亿美元，同比增长3%，其中产品ARR增长6% [2] 订阅收入达78.3亿美元，占总营收的51% [2] 软件总收入同比增长36.9%至56亿美元 [2] - 分业务营收：网络业务营收82.9亿美元，同比增长21% [3] 安全业务营收20.1亿美元，同比下降4% [3] 协作业务营收10.5亿美元，同比增长6% [3] 可观测性业务营收2.77亿美元，与去年同期持平 [3] - 产品与服务营收：产品营收116.4亿美元，占总营收75.8%，同比增长13.8% [4] 服务营收37亿美元，占总营收24.2%，同比下降1.3% [4] - 分区域营收：美洲地区营收88.4亿美元，同比增长8% [5] EMEA地区营收44.2亿美元，同比增长15% [5] APJC地区营收20.8亿美元，同比增长8% [5] 盈利能力与运营指标 - 毛利率：非GAAP毛利率为67.5%，同比收缩120个基点 [6] 非GAAP产品毛利率为50.4%，同比下降90个基点 [6] 服务毛利率为17.1%，同比下降210个基点 [6] - 运营费用与利润：非GAAP运营费用为50.4亿美元，同比增长6.2%，但占营收比例同比下降110个基点 [6] 非GAAP运营利润为53.1亿美元，同比增长9.3% [7] 运营利润率为34.6%，同比收缩10个基点 [7] 资产负债表与未来订单 - 现金与债务：截至2026年1月24日，现金及现金等价物与投资总额为158亿美元，较2025年10月25日的157亿美元略有增加 [8] 总债务为300亿美元，高于2025年10月25日的281亿美元 [8] - 剩余履约义务：截至季度末，剩余履约义务为434亿美元，同比增长5% [9] 产品RPO增长8%，其中长期RPO为118亿美元，同比增长11% [9] 服务RPO同比增长2% [9] 业务亮点与资本回报 - 人工智能基础设施：来自超大规模客户的AI基础设施订单额超过21亿美元 [5] - 股东回报：季度内通过股票回购和股息向股东返还30亿美元 [11] 业绩指引 - 第三财季指引：预计营收在154亿至156亿美元之间 [12] 预计非GAAP每股收益在1.02至1.04美元之间 [12] 预计非GAAP毛利率在65.5%至66.5%之间 [12] 预计非GAAP运营利润率在33.5%至34.5%之间 [12] - 2026全财年指引：重申增长展望，预计营收在612亿至617亿美元之间 [10][12] 预计非GAAP每股收益在4.13至4.17美元之间 [12]