业绩与财务表现 - 2025年第四季度营收达337.3亿美元，同比增长25.5%，净利润约160亿美元，同比增长35%，毛利率提升至62.3% [2] - 对2026年第一季度给出乐观指引，预计营收区间为346亿至358亿美元，毛利率预计在63%至65%之间 [2] - AI相关营收已占总营收10%以上，需求被确认真实性强，业绩被视为AI需求强劲的体现 [2][7] 资本支出与产能扩张 - 2026年资本支出预算预计在520亿至560亿美元之间，较2025年的409亿美元大幅增长约37%，创公司历史纪录 [3] - 资本支出主要投向先进制程、特殊制程和先进封装，以支持AI相关产能扩张 [3] - 2纳米制程已于2025年第四季度量产，良率表现良好，预计其营收将在2026年第三季度超越3纳米与5纳米之和 [4] - 高雄和新竹的2纳米工厂正持续扩产，目标在2026年底实现月产8万至10万片晶圆 [4] 全球制造布局进展 - 美国亚利桑那州：首座工厂已于2024年第四季度量产；第二座工厂建设完成，计划2027年下半年量产；第三座厂已开工，并正申请第四座先进封装厂许可，近期购置了第二块土地以支持Gigafab集群建设 [6] - 日本熊本：首座工厂于2024年底量产，良率优异；第二座厂已开工建设 [6] - 欧洲德累斯顿：合资工厂按计划推进，量产时间将依客户需求确定 [6] - 中国台湾：新竹和高雄的多期2纳米晶圆厂在筹备中，以巩固先进制程优势 [6] 定价策略与市场反馈 - 计划从2026年至2029年连续四年调升先进制程报价，2026年涨幅预计在个位数百分比，以反映成本上升和产能紧张状况 [5] - 公司强调定价策略以价值为导向，而非短期机会 [5] - 多家券商如摩根大通、高盛在2026年1月上调台积电目标价，理由包括营收增长潜力和毛利率改善 [7] - 台积电股价在2026年1月一度创新高，美股价格达341.64美元，总市值突破1.7万亿美元 [7]