2025年第四季度及全年业绩摘要 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.80美元，低于市场预期的0.85美元，也低于2024年第四季度的0.93美元（若剔除剥离、整合及其他非经常性成本影响，2024年同期为0.97美元）[1] - 第四季度净销售额为25.9亿美元，同比下降6.6%，但超出市场预期的25.1亿美元；按固定汇率计算，销售额微增1% [2] - 2025年全年调整后每股收益为4.20美元，低于市场预期的4.28美元及2024年的4.22美元；全年净销售额为108.9亿美元，同比下降5.2%，但超出市场预期的108.2亿美元，按固定汇率计算增长2% [12][13] 第四季度盈利能力与成本 - 第四季度毛利率为34.4%，低于上年同期的35.4%；毛利润同比下降9.1%至8.91亿美元 [3] - 研发费用同比增长2.4%至1.74亿美元；销售及行政费用同比增长12.8%至3.83亿美元 [4] - 第四季度调整后运营息税折旧摊销前利润为4.37亿美元，同比下降7.2%；调整后运营息税折旧摊销前利润率为16.9%，略低于上年同期的17% [4] 第四季度各业务部门表现 - 味觉业务：销售额同比增长2.1%至5.88亿美元，超出预期；调整后运营息税折旧摊销前利润为9400万美元，同比增长8% [5] - 食品配料业务：销售额同比下降2.1%至8.02亿美元，超出预期；调整后运营息税折旧摊销前利润为8200万美元，同比增长18% [6] - 健康与生物科学业务：销售额为5.86亿美元，高于上年同期的5.55亿美元及预期；调整后运营息税折旧摊销前利润为1.55亿美元，同比增长14% [7] - 香精业务：销售额同比增长5.5%至6.10亿美元，超出预期；调整后运营息税折旧摊销前利润为1.06亿美元，与上年同期持平 [8] 现金流与资产负债表状况 - 截至2025年底，现金及现金等价物为5.90亿美元，高于2024年底的4.69亿美元 [9] - 长期债务为47.4亿美元，较2024年底的75.6亿美元大幅减少 [9] - 2025年全年经营活动产生的现金流为8.5亿美元，低于2024年的10.7亿美元 [9] 2026年业绩指引 - 公司预计2026财年销售额将在105亿美元至108亿美元之间 [11][14] - 预计2026年调整后息税折旧摊销前利润将在20.5亿美元至21.5亿美元之间 [11][14] 股价表现与行业对比 - 过去一年，公司股价下跌7%，而同期行业指数上涨3.5% [15] 其他特种化学品公司第四季度业绩 - Linde plc (LIN)：第四季度调整后每股收益为4.20美元，超出市场预期的4.18美元及上年同期的3.97美元；销售额为87.6亿美元，超出市场预期的85.6亿美元及上年同期的82.8亿美元 [18][19] - PPG Industries, Inc. (PPG)：第四季度调整后每股收益为1.51美元，低于市场预期的1.57美元及上年同期的1.61美元；销售额为39.1亿美元，同比增长5%，超出市场预期的37.4亿美元 [19] - Ecolab Inc. (ECL)：第四季度调整后每股收益为2.08美元，高于市场预期的2.06美元及上年同期的1.81美元；销售额为41.96亿美元，同比增长4.8%，超出市场预期的41.93亿美元 [20]