公司业绩与预期 - 公司计划于2月18日盘后公布第四季度财报，市场普遍预期每股收益为0.44美元，营收为7.11亿美元 [1] - 第三季度业绩表现强劲，调整后每股收益为0.55美元，超出市场预期的0.42美元；营收为7.429亿美元，超出市场预期的7.10亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有三个季度盈利超出市场预期，一个季度未达预期，平均超出幅度为12.3% [3] 历史表现与近期趋势 - 第三季度，公司实现了自2015年以来最强劲的季度EBITDA，主要得益于制造产品部门高质量订单的转化以及海底机器人部门坚实的定价 [4] - 第四季度每股收益的普遍预期在过去30天内保持不变，该预期值意味着同比增长18.9%；而营收的普遍预期则意味着同比下降0.3% [3] 第四季度业绩驱动因素 - 公司第三季度末的强劲势头为其第四季度再次实现超预期业绩奠定基础，远程操作机器人的日收入显著改善，管理层预计第四季度利用率和定价将进一步改善 [4] - 航空航天与国防技术部门正在扩大大型国防项目规模，活动水平上升且资本密集度低，这支持了利润率扩张 [4] - 持续的成本控制、运营效率以及强劲的自由现金流产生，进一步增强了公司在第四季度的盈利可见性 [4] 第四季度面临的挑战 - 公司对第四季度的指引显示营收将同比下降，且EBITDA将环比放缓至8000万至9000万美元 [5][7] - 对于海上项目集团，由于缺乏大型国际项目以及墨西哥湾活动减少，其营收和营业利润预计将显著下降 [5] - 完整性管理与数字解决方案部门也面临活动水平下降的压力，影响了该部门的盈利 [5] - 一份租约到期以及季节性疲软的海上需求也可能对设备利用率造成压力 [5] - 制造产品部门的订单时间安排以及航空航天与国防技术部门的项目启动风险，如果执行或收入转化慢于预期，可能会限制上行空间 [5] 模型预测与市场比较 - 根据模型预测，公司本季度不太可能实现盈利超预期，其盈利ESP为0.00%，尽管其Zacks评级为2级 [8][9] - 相比之下，能源领域其他一些公司被指出更有可能实现盈利超预期，例如Delek US Holdings的盈利ESP为+8.19%，Zacks评级为3级，其市值约20亿美元，股价在过去一年上涨了93.3% [10][11] - TechnipFMC的盈利ESP为+1.61%，Zacks评级为2级，市场对其2025年盈利的普遍预期意味着同比增长24.7%，其市值约243亿美元，股价在过去一年上涨了101.4% [11][12] - Par Pacific Holdings的盈利ESP为+0.42%，Zacks评级为3级，市场对其2025年每股收益的普遍预期意味着同比增长1956.8%，其市值约21亿美元，股价在过去一年上涨了166.8% [12][13]