中美金融关系与资产配置动态 - 美国财政部长贝森特公开表示“美国绝不希望与中国脱钩”，但此前曾指责中国交易员“操纵金市”，其表态被视为在金融暗战背景下的策略性缓和 [1] - 美国财政部高级官员曾秘密访华，为特朗普计划中2026年4月的访华行程铺路 [3] 中国外汇储备结构重大调整 - 中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元，创2008年9月以来最低点，较2013年1.3万亿美元的峰值近乎腰斩 [1] - 中国监管机构自2025年11月起要求国内银行削减美债持仓比例较高的资产，美债持仓出现“九连降” [3] - 中国央行连续15个月增持黄金，储备量升至7419万盎司，黄金占外汇储备比重突破9% [3] - 中国通过香港离岸市场发行人民币债券，2025年多家科技龙头在港发行超470亿元点心债，获中东、欧洲基金超额认购 [8] 美国债务危机与信用挑战 - 美国联邦政府债务总额已突破38.4万亿美元，相当于GDP的1.2倍 [3] - 美国每年国债利息支出高达1.2万亿美元，超过军费预算 [3] - 三大国际评级机构相继下调美国主权信用评级，穆迪2025年5月的动作标志着美国首次失去全部机构的3A评级 [3] - 若美债收益率再上升1个百分点，美国年利息支出将暴增2500亿美元 [8] 全球去美元化趋势与市场连锁反应 - 全球美元储备占比在2024年第三季度跌至57.4%，创30年新低 [5] - 各国央行正以55年最快速度增持黄金 [5] - 日本与中国签订本币互换协议 [5] - 沙特对华石油交易人民币结算占比升至22% [5] - 巴西、阿根廷等国在美元贬值中寻求人民币结算通道 [10] 美国政府的矛盾策略与市场影响 - 特朗普政府于2025年7月对日本、韩国等14国加征25%-30%关税，同期却向中国抛出“合作”橄榄枝，形成“对盟友捅刀，对中国递糖”的矛盾策略 [6] - 特朗普提名凯文·沃什接替鲍威尔出任美联储主席，试图通过货币政策缓解债务压力 [8] - 贝森特以关键矿产、半导体为例，声称要“重新夺回美国主权” [5] 地缘政治驱动资产安全逻辑 - 俄乌冲突中美国将俄罗斯踢出SWIFT系统、欧洲商议没收俄外汇储备的案例，推动中国加速外汇资产多元化进程 [8] - 拉美、东南亚等地区正成为中美争夺金融影响力的新战场 [10] - 巴西百达投资银行董事长埃斯特维斯曾游说美国取消对巴西加征关税，巴西代表团将于2026年3月赴美谈判 [10]