股价与市场表现 - 截至2026年2月12日美股收盘，公司股价报收69.44美元，单日上涨3.55%，盘中最高触及69.63美元，突破60日新高 [1] - 当日成交额约2.93亿美元，量比1.96，换手率1.10%，显著高于日常水平 [1] - 公司市盈率(TTM)为9.10倍，低于公用事业行业平均水平，当前股息率约4.84%，且已连续23年提高股息 [5] 财务业绩 - 公司2025年第三季度营收达57.50亿美元，同比增长10.6% [2] - 2025年第三季度归母净利润为8.88亿美元，同比增长65.1% [2] - 核心每股收益2.34美元超出市场预期，管理层重申2025年全年每股收益指引为5.95-6.20美元 [2] 增长前景与资本开支 - 公司预计2025-2028年每股收益复合年增长率保持在5%-7% [2] - 公司规划2025-2029年资本开支380-430亿美元，重点投向电网抗灾升级和清洁能源并网 [4] - 加州AI数据中心和电动车普及推动电力需求持续增长，直接利好公司配电业务 [4] 行业与监管环境 - 加州近期通过SB254法案，为野火责任设定上限并建立证券化机制，显著降低公司或有负债风险 [3] - 2025年一般费率案获批91%的成本回收请求，提升了公司盈利的确定性 [3] - 当日能源电力板块上涨1.77%，而纳斯达克指数下跌1.77%，凸显板块防御属性 [5]