公司战略转型与资本结构 - 公司已完成2025年战略目标，通过出售Jack Wolfskin业务和Topgolf业务60%的股权，回归为一家纯粹的、专注的高尔夫装备公司 [1] - 上述资产出售产生了大量现金，使公司得以偿还10亿美元定期贷款，并在2026年1月1日Topgolf交易完成后，公司处于净现金状态，拥有约6.8亿美元现金及约4.8亿美元总债务 [1] - 公司计划利用现金在2026年5月到期时偿还2.58亿美元的可转换票据，并通过2026年1月宣布的2亿美元股票回购计划开始向股东返还资本 [1] 2025年第四季度财务业绩 - 第四季度持续经营业务净销售额为3.675亿美元，同比下降1.1%，主要因高尔夫装备部门因下半年产品发布较去年减少而销售额下降，但被软商品部门700万美元的增长部分抵消 [1] - 第四季度GAAP和非GAAP毛利率均下降约220个基点，分别至37.1%和37.4%，主要受340个基点的额外关税影响 [1] - 第四季度持续经营业务GAAP净亏损为6600万美元，非GAAP净亏损为4650万美元，持续经营业务调整后EBITDA为负2510万美元，同比减少2950万美元，主要归因于1200万美元的增量关税支出和1900万美元的年度激励薪酬增加 [1][2] 2025年全年财务业绩 - 全年持续经营业务净销售额为20.601亿美元，同比下降0.8%，主要因软商品部门受美国和亚洲宏观背景疲软影响而下降，高尔夫装备销售额基本持平 [2] - 全年GAAP和非GAAP毛利率均下降约60个基点，分别至42.1%和42.2%，主要受1.66个百分点（3400万美元额外关税支出）的负面影响，若不考虑关税，公司高尔夫装备毛利率实际增长10个基点，本应增长189个基点 [2] - 全年持续经营业务GAAP净利润为3880万美元，非GAAP净利润为3840万美元，持续经营业务调整后EBITDA为2.224亿美元，同比减少3880万美元，减少幅度好于预期，主要归因于3400万美元的增量关税支出和3500万美元的年度激励薪酬增加，部分被成本节约和部分提价所抵消 [2] 2025年分部门业绩 - 高尔夫装备部门：第四季度净销售额2.139亿美元，同比下降4.9%（按固定汇率计算下降5.1%），全年净销售额13.751亿美元，同比下降0.5%（按固定汇率计算下降0.7%）[2] - 服装、装备及其他部门：第四季度净销售额1.536亿美元，同比增长4.8%（按固定汇率计算增长5.1%），全年净销售额6.85亿美元，同比下降1.4%（按固定汇率计算下降1.2%）[2] - 部门营业利润：第四季度高尔夫装备部门营业亏损3120万美元（占销售额-14.6%），服装、装备及其他部门营业利润940万美元（占销售额6.1%），全年高尔夫装备部门营业利润1.701亿美元（占销售额12.4%），服装、装备及其他部门营业利润8780万美元（占销售额12.8%）[2] 2026年业绩展望 - 公司发布2026年全年业绩指引：预计综合净销售额在19.8亿美元至20.5亿美元之间，持续经营业务调整后EBITDA在1.7亿美元至1.95亿美元之间 [2] - 公司发布2026年第一季度业绩指引：预计综合净销售额在6.35亿美元至6.65亿美元之间，持续经营业务调整后EBITDA在1.1亿美元至1.25亿美元之间 [2] - 公司预计在2026年内将保持净现金至零净杠杆的财务状况 [2]