公司股价表现与市场反应 - 截至2026年初至今，亚马逊股价已录得显著下跌，跌幅为9.47% [1] - 过去52周，亚马逊股价下跌约10.2%，而同期标普500指数上涨14.43%，表现大幅落后于大盘 [2] - 股价下跌主要受2026年资本支出指引远超预期引发市场抛售驱动，公司计划在AI、云、机器人和数据中心基础设施领域投入约2000亿美元 [1] - 2025年第四季度财报发布后，股价在2月5日下跌4.4%，2月6日下跌5.6% [9] 财务业绩与运营数据 - 2025年第四季度净销售额达到2134亿美元，同比增长14% [8] - 2025年第四季度AWS部门营收为356亿美元，同比增长24%，为一年多来最快增速 [8] - 2025年第四季度广告营收约为213亿美元，同比增长约22% [9] - 2025年第四季度每股收益为1.95美元，略低于市场预期，上年同期为1.86美元 [9] - 2025年全年净销售额约为7169亿美元，实现约12%的两位数增长 [10] - 2025年全年自由现金流大幅收缩至约112亿美元，主要受激进的资本支出和战略投资影响 [10] - 公司对2026年第一季度的营收指引范围约为1735亿至1785亿美元，意味着同比增长在11%至15%之间 [13] 资本支出与战略投资 - 公司为2026年规划的资本支出高达约2000亿美元，远超此前预期 [1][11] - 巨额资本将用于扩展AI数据中心、定制芯片生产、机器人以及低地球轨道卫星基础设施等新兴业务 [11] - 尽管这些投资支撑了公司在AI和云领域的长期战略，但对近期盈利能力和现金流指标构成压力 [12] 竞争格局与分析师观点 - DA Davidson分析师Gil Luria将亚马逊评级从“买入”下调至“中性”，目标价下调至175美元，认为公司正在云计算领域“失去领先地位” [4][14] - 分析师指出，AWS的24%增速落后于谷歌云48%和微软Azure 39%的增速 [14] - 分析师担忧亚马逊缺乏前沿AI实验室和类似OpenAI的关键合作伙伴关系，在AI驱动的零售世界中可能面临结构性劣势 [14][15] - 尽管如此，在覆盖该股的57位分析师中，共识评级仍为“强力买入”，其中49位建议“强力买入”，5位建议“适度买入”，3位建议“持有” [16] - 分析师平均目标价为285.91美元，意味着潜在上涨空间为39.5%，华尔街最高目标价360美元则暗示涨幅可能高达75.6% [16] 公司概况与估值 - 亚马逊是一家全球电子商务和云计算巨头，业务范围广泛，包括AWS、数字流媒体、订阅服务、广告、实体零售和消费电子 [3] - 公司市值达2.2万亿美元，是“美股七巨头”之一 [3] - 公司股票当前远期市盈率为28.17倍，高于行业中位数，但低于其自身历史平均水平 [7] - 分析师预计公司2026财年每股收益为7.72美元，同比增长7.67%，2027财年预计进一步增长20.1%至9.27美元 [13]