文章核心观点 - 2026年开年以来，基金投顾调仓节奏加快，近650个组合中有178个在1月进行了调仓，增配低估值价值型基金成为共识，同时在大类资产和行业层面进行了显著调整 [1] - 基金投顾普遍增配A股及债券，减配现金、美股及港股，行业维度增配有色金属、电子、通信，减配生物医药、汽车及银行 [1] - 展望后市，部分投顾机构建议围绕“出海+科技”两条主线布局，亦有观点认为港股估值安全边际显现，布局窗口正在打开 [1][7] 基金投顾调仓概况 - 2026年1月，总计近650个基金投顾组合中有178个发生了调仓行为 [1][2] - 低估值价值型基金获增配比例较大，增配比例最高的产品包括永赢融安、华泰柏瑞红利低波ETF联接、中金沪深300指数增强、富国中证价值ETF联接等 [1][2] - 嘉实财富权益甄选组合在市场震荡后，增加了经济复苏方向基金的配置，减配涨幅较大的中证500产品，动态平衡医药基金，例如将广发中小盘精选混合C的配置比例由10%提升至11% [2] 大类资产配置调整 - 基金投顾在大类资产配置上增配A股、债券，减配货币及现金、美股、港股等资产 [1][2] - 银华基金旗下银华天玑—90后成长未来组合将债券型基金仓位由39%提升至44%，降低了混合型和股票型基金仓位，并清仓了易方达信用债债券 [4] - 华夏财富旗下华夏权益优选组合增加了处于估值低位的食品饮料资产配置比例，新增持仓华夏食品饮料ETF联接A（2.2%）和广发价值领先（1%），同时将华夏价值精选混合A持仓比例由8.1%提高到8.3% [4] A股行业配置调整 - 基金投顾在A股配置上增配有色金属、电子、通信、非银金融、计算机等行业 [1][3] - 减配的行业包括医药生物、汽车、交通运输、银行、食品饮料 [1][3] - 富国基金旗下富国带你投数字经济组合在科技板块增加了通信行业比重，减少了计算机行业比重，并针对AI端侧落地、半导体设备材料、国产芯片等电子细分领域精选基金 [5] 后市布局主线与观点 - 广发基金投顾建议围绕“出海+科技”两条主线布局，一方面关注有全球需求支撑的顺周期行业，另一方面留意AI和出海交叉领域里供需偏紧的细分方向，操作上保持均衡配置 [7] - 对于AI板块，国内政策推进“人工智能+”行动，产业链及大厂加码AI投入，国产算力需求真实存在，投资关键可能是寻找业绩能逐步验证、商业模式形成闭环的优质标的 [7] - 华夏财富认为港股或迎来布局时间窗口，吸引力来自估值处于历史中低水平提供的安全边际，以及流动性改善预期的共振，且历史数据显示春节假期后港股市场往往有“红包行情” [7]