市场行情与价格动态 - 周四金融市场突发全线抛售，黄金价格大幅下挫，现货黄金美盘30分钟内跌近200美元，最低触及4878.37美元/盎司，收盘跌超3% [1] - 现货白银日内重挫近9美元，收盘跌至75.26美元/盎司，日内跌幅达10.64% [1] - 伦敦金属交易所铜价一度下跌2.9% [1] - 2024年以来金银强势上涨于上月加速，但1月29日行情戛然而止，黄金创下十多年来最大单日跌幅，白银遭遇史上最惨烈暴跌 [4] 抛售驱动因素 - 部分交易员抛售金属以回补股市亏损，另有资金转向美债寻求避险 [1] - 市场再度担忧AI领域的巨额投资能否兑现可观回报，由此引发的股市避险情绪扩散 [1][4] - 抛售部分源于获利了结，近期金属的暴涨行情部分由投机买盘推动 [3] - 价格下跌触发止损单，那些设在5000美元以下的止损单被触发，引发连锁反应导致价格短时间内大幅下跌 [4] - 金属整体“断崖式”下挫，更像是系统性策略平仓，即CTA在关键价位失守后常见的动量型去风险操作 [4] 市场结构与交易行为 - 黄金和白银的交易高度依赖市场情绪与动量 [3] - 在市场极端承压时，即便黄金这类避险资产，也会被急需流动性的投资者抛售 [2] - 全球最大白银ETF——iShares白银信托中，大量5-6月到期的行权价为125美元/盎司的看涨期权被交易，投资者近期在高位买入后平仓离场，进一步加剧了白银的抛压 [5] - 周四的突然抛售看起来像是算法交易主导 [4] 机构观点与后市展望 - 多家银行仍预计黄金将重拾涨势，认为此前推动金价上涨的核心因素依然存在，包括地缘政治紧张、对美联储独立性质疑，以及全球资金从传统资产转向的大趋势 [5] - 摩根大通私人银行预计年底金价将达6000-6300美元/盎司，德意志银行、高盛也维持看涨观点 [5] - 周四金价的突然下跌并不意味着黄金将进入持续下行趋势，但短期波动加剧的可能性上升 [4] - 交易员正聚焦周五将公布的美国核心CPI等经济数据以寻找美联储利率路径线索，市场预期整体CPI将从2.7%降至2.5%，甚至可能低至2.4% [5] - 核心CPI数据可能会令一些降息押注复苏，从而支撑黄金 [5]