市场行情与价格表现 - 全球金融市场出现“去风险”情绪 贵金属遭遇全面抛售 黄金价格盘中最大跌幅达4.1% 白银一度暴跌11% 伦敦金属交易所铜价下跌2.9% 随后均自低位小幅反弹 [1] - 现货黄金收盘下跌3.15%至4922.3美元/盎司 白银下跌超10%至75.31美元 铂金与钯金同步走低 [3] - 此次急跌前 贵金属自2024年以来涨势强劲 并在上月明显加速 但势头在1月29日戛然而止 当天金价录得十余年来最大单日跌幅 白银则创下历史最大跌幅 [2] 价格波动原因分析 - 抛售主要受美股科技股大跌及市场流动性需求上升影响 部分交易员为弥补股票仓位亏损而抛售金属资产 另有资金转向美国国债避险 [1] - 市场波动呈现风险资产出清特征 在极端市场压力下 即便是黄金也可能因投资者急需流动性而被抛售 [1] - 部分跌幅与获利了结有关 此前一轮疯狂上涨由投机性买盘推动 短线资金在风险情绪逆转时集中撤离 [1] - AI相关不确定性引发的股市风险厌恶正在外溢至金属市场 此轮下跌更像是算法交易和系统性策略触发的“动量去杠杆” 尤其是程序化趋势资金在关键价位失守后集中减仓 [2] - 白银期权市场的动态也放大了波动 iShares Silver Trust的5月至6月125美元看涨期权交易活跃 部分投资者在高位买入后选择卖出合约 可能进一步加剧了抛压 [3] 机构观点与后市展望 - 市场分析认为 周四的急跌并不意味着黄金将进入持续性下行趋势 但确实提高了短期内维持高波动的可能性 [2] - 尽管近期出现急挫 多家银行仍维持对黄金的中长期看多判断 认为此前支撑金价的逻辑并未改变 包括地缘政治紧张 对美联储独立性的担忧 以及资金从传统资产向实物资产转移 [2] - 摩根大通预计金价年内有望升至6000至6300美元/盎司区间 德意志银行与高盛也维持偏多观点 [2] - 交易员正密切关注即将公布的美国经济数据 尤其是核心通胀指标 以研判美联储的利率路径 通常而言借贷成本下降有利于不付息的贵金属资产 [3]