铜市场 - 隔夜沪铜主力合约价格震荡，尾盘探低至99,610元后反弹至100,260元，伦铜价格回调至12,850美元附近 [4][18] - 宏观面呈中性，市场聚焦即将公布的美国CPI数据，谨慎情绪导致美股、贵金属及金属商品等多类资产普遍下跌 [5][19] - 基本面中性偏空，上期所铜仓单增加8,282吨至18.7万吨，LME铜库存增加4,550吨至19.66万吨，临近假期下游备货接近尾声，现货维持平水至贴水状态 [6][20] - 海外宏观缺乏指引叠加节前资金流出，预计短期铜价上行动能不足，将延续震荡整理，今日沪铜主力运行参考区间为9.9万至10.2万元/吨 [6][20] 铝市场 - 隔夜铝期货价格小幅下跌，国内氧化铝现货价格整体持稳 [7][21] - 消息面显示，北方某氧化铝生产企业暂停部分焙烧及溶出产能，涉及常态运行产能约400万吨，节后北方地区或存在阶段性供需错配，对现货价格有支撑 [7][21] - 预计2月末低成本矿石到港增加，氧化铝生产成本将进一步下滑，潜在减产压力有所缓解，节前多空参与意愿不高，价格维持震荡 [7][21] - 氧化铝05合约运行区间参考2,600至2,900元/吨 [8][22] - 消息面显示，South32公司财报称莫桑比克MOZAL铝冶炼厂仍有可能在第二季度减产，对外盘价格有一定支撑 [8][22] - 春节假期临近，现货市场交投清淡，下游备货基本结束，主流消费地到货增加，库存保持增势，短期市场情绪偏谨慎，沪铝03合约运行区间参考23,000至24,000元/吨 [8][9][22][23] 锌市场 - 隔夜沪锌偏弱震荡，美国1月成屋销售总数降幅创四年最大，海外权益市场承压，宏观情绪多空交织 [10][24] - 基本面看，据百川盈孚统计，2月加工费或有小幅抬价预期，节前冶炼厂陆续减停产，开工率环比仍有下调空间 [10][24] - 需求端，初端及终端企业陆续放假，现货成交愈发清淡，昨日社会库存累积增加近2万吨，节前交投清淡，宏观情绪略有承压 [10][24] - 沪锌主力合约运行区间参考24,000至25,000元/吨附近 [10][24] 铅市场 - 隔夜沪铅偏弱震荡，基本面供应侧，铅精矿供应维持偏紧状态，据百川盈孚调研，3月加工费（TC）仍维持当前低位运行，难有上涨空间，部分地区冶炼厂节前进入减停产状态 [11][25] - 再生铅方面，废电瓶价格重心下移，持货商抛售为主，再生铅冶炼利润承压，冶炼厂集中减停产较多 [11][25] - 消费侧，下游节前备货陆续完毕，采购氛围清淡，库存持续累积，供需维持两弱格局，预计铅价区间震荡为主 [11][25] - 沪铅主力合约运行区间参考16,500至17,500元/吨附近 [11][25] 铝合金市场 - 隔夜铝合金偏弱震荡，宏观面受美国1月成屋销售数据不佳影响，海外权益市场承压，宏观情绪多空交织 [12][26] - 基本面看，原料端废铝货源减少忧虑下，冶炼利润仍有下滑空间，炼厂目前悉数放假，复产时间集中在节后首周，下游企业放假氛围浓厚 [12][26] - 昨日仓单减少210吨，价差方面，保太报价持平，AD-AL盘面主力价差低位震荡为主，基本面表现不佳，预计合金低位震荡 [12][26] - 铝合金主力合约运行区间参考21,800至22,800元/吨附近 [12][26] 贵金属市场 - 昨夜贵金属大幅下挫，主要受到美股大跌影响，同时美伊和谈进展顺利推动避险买盘流出 [13][27] - 以色列总理内塔尼亚胡表示特朗普正创造条件和伊朗达成协议，战争风险高度缓释，叠加初请失业金数据总体稳定，降息预期被高度压制，对贵金属价格形成压力 [13][27] - 美股暴跌引发算法卖盘波及贵金属市场，其带来的流动性风险亦助长跌势，贵金属长期利多逻辑坚实，但短期受市场情绪与消息面扰动，波动风险较大 [13][27] - 操作参考区间：沪金2604合约1,060至1,140元/克，沪银2604合约18,000至21,000元/千克，广铂2606合约490至540元/克，广钯2606合约380至440元/克 [13][27]