文章核心观点 - 国际金融市场出现普跌行情，黄金、白银、石油、美股、美元、比特币等核心资产罕见集体走弱，市场恐慌情绪蔓延 [1] - 此次普跌并非单一因素共振，而是由流动性收紧预期、极端恐慌情绪以及对人工智能负面影响等多重不确定性共同导致，打破了资产间传统的对冲关系 [3][11][12] - 市场反映出四大长期趋势：美联储紧缩性宽松信号影响美元供给；金银等主线品种处于高位平台转换与筹码交换过程；美元资产定价因美联储内部分歧而波动；东西方金融角力围绕货币乘数与信用融资效率展开 [1][3] 市场普跌表现与原因 - 美股市场：三大股指全线下跌，道指跌1.34%，标普500指数跌1.57%，纳指跌2.03%，科技股领跌，万得美国科技七巨头指数跌2.2%，苹果跌约5%，脸书跌近3%，思科跌超12% [4] - 美股下跌原因：投资者对人工智能颠覆行业商业模式、引发失业并拖累经济增长的担忧加剧，同时经济数据强劲引发流动性收紧预期，资金从高估值科技股撤离 [4] - 贵金属市场：COMEX黄金期货跌3.08%，白银期货暴跌10.62% [1][6] - 贵金属下跌原因：市场恐慌下投资者倾向持有现金，黄金避险功能失效；白银工业属性强，面临光伏、电子等行业去银化及需求不振问题，同时杠杆资金踩踏与程序化止损加剧跌势 [6] - 加密货币市场：比特币下跌3%，跌破6.6万美元，较2025年10月历史高点跌幅超48% [8] - 加密货币下跌原因：“数字黄金”叙事受韩国交易所事件及爱泼斯坦案打击，避险属性被证伪；监管高压（中美两国）及机构抛售（如贝莱德）导致资金加速撤离，过去三个月美国加密货币ETF净流出接近40亿美元；高杠杆爆仓加剧波动，2月以来全球超57万投资者爆仓，单日爆仓金额最高达26亿美元 [8][9] 主要资产价格数据汇总 - 金属：白银价格142500（单位不详），日涨3.26%，但月跌10.66%，年涨86.40%；黄金价格4968.43美元/盎司，日涨0.95%，月涨7.45%；铜价5.8279美元/磅，日涨0.73%；铂金价格2028.70美元/盎司，日跌3.00% [3] - 黑色金属：铁矿石价格100.37美元/吨，日跌0.22%；中国螺纹钢价格3040.00元/吨，日跌1.30% [3] - 能源：布伦特原油价格67.565美元/桶，日涨0.07%；WTI原油价格62.856美元/桶，日涨0.03%；天然气价格3.2108美元/MMBtu，日跌0.19% [14] 传统资产对冲关系失效的逻辑 - 核心原因：市场整体流动性收紧（美联储高利率预期、全球央行缩表）与极端恐慌情绪，导致所有资产面临“资金抽水”压力，投资者抛售各类资产换取现金 [11] - 资产属性变化：比特币与美国科技股相关性升至0.8，成为“高弹性风险资产”；金银因投机资金涌入而转向投机属性，与风险资产关联性提升，导致美股下跌时被同步抛售 [11] - 恐慌性抛售：投资者对AI负面影响、经济复苏乏力、监管收紧等多重不确定性感到恐慌，优先规避所有风险并持有现金，导致资产属性差异被忽略，形成同步下跌 [12] 行业影响与市场趋势分析 - 科技行业：面临AI技术发展可能颠覆商业模式、替代岗位并抑制消费增长的担忧，引发市场对高估值科技股的抛售 [4] - 贵金属行业：白银因工业需求（光伏、电子）疲软和去银化趋势而承受更大压力，国际银协已发出预警；市场处于筹码交换过程，可能向第二个价格平台移动 [6] - 加密货币行业：面临叙事崩塌和全球监管收紧的双重压力，机构资金持续流出，散户参与度下滑，市场接盘力量薄弱 [8] - 金融体系角力：东西方金融竞争的核心在于限制对方的货币乘数扩张能力与信用融资效率；东方监管机构（如中国交易所）通过加保证金、约束投机行为来抑制金融泡沫对实体经济的冲击 [3]