公司股价表现与市场反应 - 自2025年以来，公司股价上涨约60%，表现优于英伟达，但在第四季度财报发布后股价从超过100%的涨幅大幅回落 [1] - 财报发布前，公司股票远期市盈率接近40倍，财报发布后回落至约31倍，股价下跌部分源于此前估值过高 [9] - 尽管回调，公司当前约31倍的远期市盈率仍高于竞争对手英伟达的24倍，且英伟达市场份额更大、增长率更高，因此公司股票尚不能称为便宜 [11] 数据中心业务进展 - 第四季度数据中心营收同比增长39%，较第三季度22%的增速显著加速，可能成为业务转折点 [7] - 数据中心营收占总营收的52%，公司业务结构比专注于数据中心（营收占比约90%）的英伟达更为均衡 [4] - 管理层此前给出指引，预计数据中心部门到2030年的年复合增长率将达到60%，第四季度的增长显示出向该目标迈进的进展 [8] - 对中国的销售随着出口限制放宽开始恢复，预计将在2026年及以后带来显著提振 [7] 财务数据与业务构成 - 公司当前股价为205.94美元，市值3480亿美元，当日交易区间为205.14美元至218.46美元 [5] - 第四季度营收构成：数据中心占52%，客户与游戏部门占38%，嵌入式处理器部门占9% [4] - 公司毛利率为45.99% [6] 未来增长预期与行业定位 - 管理层预计公司整体营收到2030年将实现35%的年复合增长率，其中数据中心部门为60%，其他两个部门为10% [8] - 华尔街分析师预测公司2026年营收增长34%，2027年增长37%，与管理层35%的长期整体增长率指引基本一致 [12] - 人工智能基础设施建设远未结束，尽管错过了初期阶段，公司仍有望实现可观增长，可作为人工智能领域一个替代性投资选择 [13]