核心观点 - 国内汽柴油裂解价差走势出现分化 汽油裂解价差在节前修复性改善 而柴油裂解价差则因需求疲软继续下滑 [1] 汽油裂解价差分析 - 汽油裂解价差出现修复性改善 截至2月11日 国内汽油裂解价差为791.74元/吨 相比1月底反弹63.23元/吨 [1] - 汽油批发价格在节前出现反弹 对裂解价差改善起到支撑作用 [1] 柴油裂解价差分析 - 柴油裂解价差继续下滑 截至2月11日 国内柴油裂解价差为214.31元/吨 相比1月底下滑51.54元/吨 [1] - 柴油需求疲软 导致其批发价格在底部区间运行 [1] 成本与前景 - 地缘政治风险溢价支撑原油价格偏强上涨 导致炼油裂解成本处于较高水平 [1] - 原油成本高位运行 预计后期对汽柴油裂解价差的抑制作用难以消退 [1]