文章核心观点 - 沪深北交易所优化再融资政策 为券商投行业务释放政策利好 将直接激活中介服务需求 券商投行与资本中介业务迎来实质性发展机遇 [1] 市场表现与指数 - 2026年2月13日早盘 A股三大指数集体低开 证券板块盘中震荡拉升 [1] - 截至10:15 中证全指证券公司指数上涨0.22% [1] - 成分股锦龙股份上涨1.39% 首创证券上涨1.18% 国联民生上涨0.92% 财达证券上涨0.89% 国信证券上涨0.88% [1] - 截至2026年1月30日 中证全指证券公司指数前十大权重股合计占比60.66% [2] - 前十大权重股分别为东方财富 中信证券 国泰海通 华泰证券 广发证券 招商证券 东方证券 兴业证券 申万宏源 中金公司 [2] 政策内容与影响 - 再融资机制优化突出“扶优、扶科”导向 [1] - 监管明确对经营规范、市场认可度高的优质上市公司优化审核流程 [1] - 首次提出主板“轻资产、高研发投入”认定标准：实物资产占比≤20%、三年平均研发强度≥15%或累计研发投入≥3亿元 精准适配科创企业资本化难题 [1] - 再融资审核周期有望进一步缩短：2025年定增样本中仅25%审核周期在3个月以内 而优质企业后续受理至过会时效有望系统性压缩 [1] - 针对未盈利科技型上市公司 再融资间隔期由原18个月大幅缩短至6个月 切实缓解持续研发资金压力 [1] - 当前排队再融资项目556单、拟募资超4846亿元 制度松绑将直接激活中介服务需求 [1] 相关投资工具 - 证券ETF嘉实(562870)紧密跟踪中证全指证券公司指数 深度覆盖证券行业 [2] - 没有股票账户的投资者可以通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块机会 [3]