市场表现与资金流向 - 2月13日，半导体设备和材料板块领涨市场，半导体设备ETF（561980）早盘涨近2%，截至发稿涨1.92%，最新规模为35.82亿元，前一交易日获资金逆势净流入 [2] - ETF成份股中，富创精密涨超5%，拓荆科技涨超4%，芯源微、北方华创、华峰测控涨超2%，华海清科、中微公司、长川科技等跟涨 [2] - 2025年至今，半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导体产业指数涨超84%，在主流半导体主题指数中位居第一 [6] 板块上涨核心催化因素 - 板块上涨主要受海外存储巨头业绩高增及韩股半导体创新高的映射效应催化 [4] - 全球存储芯片大厂铠侠（Kioxia）发布的2025财年第三财季报告及全年指引显示，其年度营收与净利润目标较分析师平均预测值高出约35%至60%，创历史新高，主要受益于AI服务器对高性能存储的强劲需求及智能手机市场高端化转型 [4] - 韩国半导体出口额在2月前10天达67.3亿美元，同比飙涨137.6%，三星电子股价升至纪录高位，SK海力士亦大幅跟涨 [4] 行业周期与需求驱动 - AI算力需求不减、存储芯片周期上行以及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求提振，2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈 [4] - 2025年12月全球半导体销售额为788.8亿美元，同比增长37.1%，环比增长2.7%，连续26个月同比正增长；其中中国半导体销售额为212.9亿美元，同比增长34.1%，环比增长3.8%，显示整体周期向上 [8] - 存储芯片价格在2025年-2026年持续暴涨，涨价效应已从存储蔓延至封测、功率等多环节，有望显著改善芯片设计公司和晶圆制造厂的盈利能力，增强其后续扩产意愿和资本开支能力，进而拉动上游半导体设备与材料的订单 [6] 产业链与国产化进展 - 存储芯片位于半导体产业链中游，其价格上涨和需求旺盛正向上游传导 [6] - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，其设备、材料、设计三大上游环节合计权重超90%，前十大成份股占比约75%，汇聚中微公司、北方华创、拓荆科技、中芯国际、沪硅产业等核心受益领域龙头 [6] - 国产半导体设备行业正完成从“跟跑”到“并跑”的关键跃迁，2024年中国晶圆制造设备综合本土化率为25% [8] 未来扩产与投资机会 - 三星表示，内存强劲需求预计将持续至2027年 [4] - 合肥长鑫2025年底发布招股说明书，预计2026年长鑫长存扩产将会有较高的同比增速，叠加先进逻辑厂商的持续扩产，或可关注半导体设备的投资机会 [8]