宏观与市场情绪 - 强劲的美国1月非农就业数据强化了市场对美联储延迟降息的预期 导致美元指数反弹走强 对以美元计价的基本金属价格构成压力 [2] - 软件和科技股再遭抛售引发“AI恐慌” 导致美国主要股指全线走低 投资者情绪恶化 波及包括铝在内的各类金属价格普遍下跌 [1][2] - 市场当前焦点或主要在于多头平仓 行情波动剧烈 同时市场关注点转向即将公布的美国CPI数据 该数据将为美联储利率决议提供重要指引 [2][3] 铝期货与现货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)三个月期铝收跌19美元 跌幅0.63% 报3098美元/吨 成交量增加10501手至29507手 持仓量减少2664手至670421手 [1] - 晚间上海期货交易所沪铝主力2603合约收跌215元 跌幅0.91% 报23395元/吨 [1] - 2月12日LME铝库存减少2200公吨 降幅0.45% 至483550公吨 [1] - 2月12日中国现货市场铝价涨跌不一 长江现货A00铝锭价报23360元/吨 涨100元 广东现货A00铝锭价报23450元/吨 涨50元 [1] 供需基本面 - 供应端：澳大利亚South32公司重申 其莫桑比克铝厂因当地干旱影响电力供应 将于下月进行维护保养 一度引发市场对供应收缩的担忧 对铝价形成支撑 [2] - 供应端：印尼及安哥拉的新产能持续爬坡 同时中国国内电解铝产能已达上限 铝水比例回落导致铝锭供应增加 [3] - 需求端：中国作为全球最大金属消费国 春节假期(2月15日起为期九天)前下游企业多放假停产 交易停滞 进入季节性淡季 [1][2] - 需求端：加工龙头企业开工率大幅下滑 基本进入休假模式 现货备库意愿差 市场成交呈负反馈 现货持续贴水 [2] 库存与市场结构 - 受需求季节性转弱影响 中国国内铝锭社会库存持续累积 铝价上行压力较大 [2] - 预计在供应增加而需求停滞的背景下 铝锭库存将继续累积 [3] - 据经纪商Marex报告指出 市场关注焦点已转向铝市 期权市场以看涨交易为主 [2] 价格展望 - 综合宏观环境动荡与基本面供需转弱 预计沪铝交投活跃度下降 成交量下滑 铝价将窄幅震荡 [3] - 基于春节前交易停滞及库存累积 预计今日现货铝价格或将下跌 [1][3]