文章核心观点 - 中国连锁药店行业上市公司正通过股权融资、对外投资和兼并重组等方式积极扩张，核心战略方向是建设现代化物流中心、扩大零售网络规模、进行区域市场渗透以及拓展多元化业务 [1][8][10] 行业融资情况 - 行业主要融资手段为定向增发和发行可转债，融资目的高度集中于建设物流中心、新建药房及补充流动资金 [1] - 2022年以来代表性融资事件包括：益丰药房2023年5月定向增发25.47亿元用于物流中心等项目 [1]，一心堂2023年5月发行不超过15亿元可转债用于物流基地和新建药店 [1]，大参林2023年2月定向增发30.25亿元用于新建连锁药店 [1]，漱玉平民2022年12月发行不超过8亿元可转债用于物流项目 [1]，健之佳2022年4月定向增发4.1亿元用于广西物流中心 [1] 企业对外投资 - 2020至2025年间，行业代表性企业共发生90件投资事件，其中大参林、益丰药房、老百姓投资最为活跃，事件数量分别为36件、14件和13件 [5] - 投资活动在2021年达到高峰，全年共26件，2025年投资事件数量降至3件，较2024年减少18件 [6] - 投资主要目的为扩大业务规模与多元化经营，例如大参林在不同省份设立医药公司以扩大区域布局 [8]，以及发展便利店、健康管理等多元业务 [3][10]，老百姓、一心堂、益丰药房等也通过投资互联网医院、电子商务、职业技能培训等业务提升抗风险能力 [5][8][10] 行业兼并重组 - 行业兼并重组主要由中游企业发起，目的多为横向并购以扩大规模、降低同业竞争并拓展区域市场 [10] - 代表性并购事件包括：健之佳2022年7月以20.74亿元收购河北唐人医药100%股权以迅速进入新市场 [11]，老百姓2023年3月以1.24亿元收购安徽为百姓大药房80%股权以拓展下沉市场 [11]，一心堂2023年6月拟以不超过1140万元购买四川27家门店资产以拓展四川业务 [11]，漱玉平民2023年4月计划收购济南平嘉及辽宁天士力股权以提升区域市占率 [11]，药师帮2024年10月以10.35亿元收购一块医药100%股权以实现上下游协同 [11]