行业与业务分析 - 尽管2026年预期铜精矿加工费走低 但考量硫酸价格上涨 预期公司的铜冶炼业务仍能维持盈利 [1] - 若收购SolGold交易顺利完成 预计将自2028年起推动公司长期盈利增长 [1] 公司估值与评级 - 将江西铜业H股目标价由39.8港元上调至54.1港元 [1] - 估值方法基于现金流折现率及公平市账率 [1] - 维持"买入"评级 [1]