文章核心观点 - 影视行业正迎来由“史上最长春节档”的短期催化与AI视频技术突破的长期产业变革所驱动的强势崛起，行业基本面改善与新技术周期形成共振，影视ETF（516620）作为全产业链布局工具，成为捕捉此轮机遇的高效选择 [3][4][7][12] 短期催化：春节档预期与资金布局 - 档期优势显著：2026年春节假期长达9天，有效放映天数创历史新高，春节档作为全年票房占比超15%的核心档期，其表现直接挂钩影视公司一季度业绩 [4] - 影片阵容豪华：已定档影片包括《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》等，覆盖全类型，IP续作与原创题材兼备，多部影片官宣全球同步上映 [4][6] - 市场预期强劲：市场对票房超预期已形成强共识，即使保守假设票房与2025年持平，产业链相关公司的业绩能见度也已显著提升 [4][6] - 资金提前流入：影视ETF（516620）近20日获资金净申购超7.4亿元，反映出机构投资者正将影视板块重新定位为“景气复苏主线” [1][6] - 估值处于低位：影视板块经历长期调整后估值处于历史低位，在基本面改善的背景下具备较强修复弹性 [5] 中长期逻辑：行业拐点与AI革命 - 政策环境全面回暖：2025年8月广电总局“21条”新政取消剧集40集上限、放宽古装题材限制、缩短审查周期，系统性解除供给约束，财政部及地方政府也出台多项扶持政策 [9] - 供给端“提质减量”：2025年全国电影票房达518亿元，同比增长22%，恢复至2019年峰值的81%，头部精品《哪吒之魔童闹海》以159亿票房登顶影史，证明市场对优质内容的支付意愿强劲 [9] - 文娱消费需求坚韧：不仅电影市场复苏，演唱会、话剧票房规模突破600亿元，横店影视城摄影棚需提前三个月预约，证实居民文娱消费需求旺盛 [9] - AI技术跨越临界点：字节Seedance 2.0等AI视频模型能力跃升，实现“导演级”多镜头生成，可根据提示词自动规划分镜、运镜并搭配声效，输出接近电影级的成片，技术成熟度超出公众预期 [3][4] - AI驱动降本增效与产能革命：AI已渗透剧本创作、分镜设计、虚拟拍摄、后期特效全流程，可将传统动画短剧每分钟成本降低70%以上，制作周期从数月压缩至数天 [10][11] - AI催生新业态爆发：AI漫剧/短剧成为增长最快的细分赛道，2025年上线AI漫剧近4.7万部，播放增量达普通作品的3-5倍 [11] 投资工具：影视ETF（516620）的核心优势 - 全产业链覆盖：跟踪中证影视主题指数，成分股涵盖上游制作、中游发行与平台、下游院线以及AI赋能的新型内容公司，能系统性捕捉行业复苏各环节红利，避免押注单一环节的踏空风险 [12][13] - 分散个股风险：通过持有一篮子标的，将依赖单一爆款影片的个股业绩波动风险，转化为把握行业复苏趋势的确定性投资，平滑组合波动 [12][13] - 完整表达双重叙事：通过分散配置，让投资者无需精准预判AI技术变革的具体赢家，即可同时分享AI赋能与IP多元变现带来的行业整体红利 [13] - 兼具效率与安全边际：当前指数估值处于历史低位，与持续改善的基本面形成背离，安全边际较厚，是兼具短期博弈与长期下注的高效配置工具 [13][14]