30年国债ETF市场表现与资金流向 - 2026年2月13日早盘，30年国债ETF(511090)上涨0.04% [1] - 该ETF盘中换手8.71%，成交20.12亿元，截至2月12日近1年日均成交82.06亿元 [1] - 30年国债ETF最新规模达230.57亿元 [1] - 该ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日净流入6.58亿元，合计净流入18.72亿元，日均净流入达3.12亿元 [1] 央行货币政策操作 - 央行于2月13日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（182天） [1] - 2026年2月，央行两个期限品种买断式逆回购均实现加量续作，当月也是央行连续第9个月买断式逆回购净投放 [1] - 综合2月4日开展的8000亿元3个月期买断式逆回购操作，央行2月累计开展1.8万亿元买断式逆回购操作 [1] - 鉴于2月有1.2万亿元到期量，当月两个期限品种买断式逆回购实现净投放6000亿元，净投放规模较上月增加3000亿元 [1] 市场机构观点 - 东方金诚表示，央行为应对2月潜在的流动性收紧态势，通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性 [2] - 东方金诚指出，2月仍会有一定规模的政府债券发行，且去年5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，将带动今年一季度配套贷款较大规模投放 [2] - 中信证券研报认为，春节集中取现需求是2月资金面的主要影响因素，并且2月税期走款与跨月时点相距较近，月末资金面或面临阶段性收敛压力，预计央行将通过多种工具积极对冲 [2] 30年国债ETF产品特征 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债） [2] - 该指数可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数 [2] 国债ETF的通用优势 - 支持日内T+0回转交易，当天买入当天可卖出 [8] - 节假日计算票息，债券ETF确认份额后即按日计算票息，票息收入与交易所是否开市无关 [8] - 交易费用低，显著低于同类产品，免印花税和过户费 [8] 30年国债ETF的独特配置优势 - 可作为股债对冲利器，在权益市场波动加大时或能起到较好的对冲作用 [9][10] - 规模大且流动性较好 [10] - 支持一二级市场套利、期现套利（与国债期货联动）、多品种套利等多维套利策略 [11] 国债ETF的收益来源 - 票息收益：持有债券的固定票息，即便是假期也会持续累积 [11] - 资本利得：利率下降时债券价格上涨带来的价差收益 [11] - 基金层面积累的收益可通过分红的形式分配给投资者，30年国债ETF自成立以来已分红五次 [11] 产品费率情况 - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [13] - 投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用 [13]