市场整体走势与历史规律 - 2026年春节前上证综指、深证成指等主要指数呈现震荡回暖走势，2月下旬市场有望延续震荡上行态势[1][7] - 复盘2000至2025年A股春节前5个交易日表现，上证综指上涨概率为80.77%，平均涨幅为1.72%，整体呈现“涨多跌少、震荡上行”格局[5] - 春节后股指上涨概率较大，市场行情有望从“预期驱动”转向“盈利驱动”，进入“精选阿尔法”阶段[7][8] 政策与产业驱动方向 - 2026年财政支出力度“只增不减”，超长期特别国债重点支持“两新”工作，可提前布局新质生产力、扩大内需、产业升级等相关板块[1][8] - 五部门联合印发《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，明确5G/通感融合、低空通信导航、无人机物流等十大任务，带动无人机、空管、通航运营等相关板块走强[4] - 市场行情主要围绕“政策预期”与“产业逻辑”展开，重点关注政策落地与产业催化的共振效应[1][7][8] 高景气与资金关注赛道 - 资金大概率继续围绕高景气赛道布局，巩固市场结构性行情，AI视频、AI算力、半导体、机器人、新能源等赛道产业景气度提升[1][4][8] - 字节跳动新产品Seedance2.0正式上线，聚焦AI视频创作、数字人互动，上线后反响火爆，强化了AI视频赛道景气度[4] - Seedance2.0落地将持续带动算力需求提升，相关硬件（光模块、AI服务器）及软件（视频创作、数字人）企业订单有望持续放量[4] - 长期看，AI视频将广泛应用于传媒、娱乐、教育、工业等多个领域，推动AI产业从“文本、图片”向“视频”升级，带动全产业链持续受益[4] - 其他题材如AI算力、光模块、CPO、AI服务器、半导体等也相继爆发[4] 消费板块与节后催化 - 春节长假期间旅游、餐饮、零售、影视等消费数据将直接影响节后消费板块走势[8] - 若春节期间旅游人次、餐饮收入、零售销售额、影视票房等数据同比大幅增长，将验证消费复苏态势，有望带动旅游、酒店、影视等可选消费板块节后走强[8] - 当前个人消费贷款贴息等促消费政策持续发力，可能形成消费复苏与政策支持的双向催化[8] 外部环境与资金流动 - 市场普遍预期美联储3月可能启动降息，若释放“降息节奏加快”信号，将推动美元走弱、北向资金回流预期升温，利好A股核心资产，尤其是外资重仓的消费、科技龙头标的[9] - 2月6日以来，道琼斯指数站上5万点，日经指数同步出现大幅上涨，海外资本市场多头情绪高涨[4] - A股自前期受贵金属板块调整拖累后也逐步企稳回升，整体呈现震荡上涨走势[4]