市场表现与资金流向 - 2月13日午间收盘，石化ETF（159731）下跌2.21%，其持仓股表现分化，彤程新材领涨2.43%，金发科技上涨0.58%，中复神鹰上涨0.55%，中国石油领跌4.53%，宝丰能源下跌4.29%，三棵树下跌4.20% [1] - 近20个交易日有18个交易日获资金净流入，累计净申购13.5亿元，截至2月12日，该ETF最新规模达18.37亿元，创成立以来新高 [1] 行业观点与投资逻辑 - 光大证券分析指出，在地缘政治不确定性背景下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，长期看好“三桶油”及油服板块 [1] - 宏观经济恢复有望提振化工需求，长期来看化工品产能出清将利好龙头企业 [1] - 与金银铜等大宗周期品价格已有较大涨幅相比，油价已震荡多年，目前向下空间有限，上涨潜力较大，估值更具性价比 [1] 产品结构与策略定位 - 石化ETF（159731）及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数，聚焦“大能源”安全逻辑 [1] - 该产品通过高配“三桶油”等炼化龙头，锁定能源上游资源价值，在油价上行周期具备更强的业绩韧性 [1] - 该产品不仅能分享下游化工品的利润修复，同时也布局能源上游 [1]