市场表现与资金流向 - 2026年2月13日，A股三大指数集体低开，光伏ETF华夏（515370）当日回调2.06% [1] - 资金面上，光伏ETF华夏（515370）近五日净流入超3300万元 [1] 行业生产与成本压力 - 2026年2月光伏组件排产预计在34GW至35GW，环比下降12%至13% [1] - 排产下调主要受成本端银价大幅上涨影响，其中国内排产约25GW至26GW，海外排产基本维持平稳在10GW左右 [1] - 光伏银浆价格已从此前的5000至7000元/kg上涨至20000至21000元/kg [1] - 银价上涨直接推动普通TOPCon组件非硅成本上升0.11至0.15元/W [1] - 银价快速上行带动电池片价格走高，专业化组件厂成本压力持续加大，部分企业被迫减产甚至停产，头部企业也相应下调排产计划 [1] 行业竞争格局与趋势 - 在银价暴涨背景下，光伏电池组件头部厂商有望加快贱金属浆料替代，带动行业成本梯度分化加剧 [2] - 行业需求结构向高效产品持续升级，落后产能或面临加速淘汰压力 [2] - 爱旭股份带头打响光伏行业知识产权反内卷第一枪，具备核心技术和专利优势的头部厂商有望脱颖而出 [2] - 预计光伏电池组件行业“反内卷”有望迎来加速 [2] 相关金融产品与指数 - 光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数 [2] - 该指数涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等 [2] - 其跟踪指数太空光伏含量18.49%，指数维度全市场排名第一 [2]