摩根大通对短期美债的战术交易建议 - 摩根大通策略团队建议将做空两年期美国国债作为一项战术性交易 理由是经济增长前景稳固将使美联储难以大幅降息 [1] - 该行策略师总结认为短端收益率很难从当前水平大幅下行 [4] 美国经济与通胀基本面 - 摩根大通策略团队指出美国经济基本面依然强劲 [1] - 摩根大通预计受年初价格压力及政府停摆影响消退等因素推动 美国1月核心CPI将环比强劲上涨0.39% 高于经济学家平均预期的0.31% [4] 市场对美联储政策的预期与定价 - 交易员预计美联储将在7月降息25个基点 年底前再降一次 [3] - 在本周早些时候强于预期的就业数据公布前 市场几乎完全定价6月将实施降息 [3] - 对冲基金经理David Einhorn押注沃什领导下的美联储降息幅度将远超当前市场预期 并已买入相关期货 [4] 市场动态与关键事件 - 本周美债收益率剧烈波动 主要受科技股抛售及强劲就业数据影响 [1] - 周五亚洲交易时段 两年期美债收益率小幅攀升2个基点至3.47% 此前一个交易日该收益率曾下跌约5个基点 [3] - 本周五即将发布的关键美国通胀报告有望为美联储后续行动提供新线索 任何物价压力趋缓的信号都可能刺激对政策敏感的短期国债需求 [1]