文章核心观点 - 过去几年中国出口金额占全球份额未能突破2021年14.9%的高点，主要受人民币贬值和出口价格低迷拖累，但剔除价格和汇率因素后的出口数量份额持续提高，是拉动GDP的重要引擎 [1][7] - 从出口数量份额、人民币口径出口价格和人民币兑美元汇率三个维度定性分析，均支持中国出口金额份额未来将进一步提高 [1][3] - 定量测算显示，中国出口金额占全球份额将从2026年开始持续回升，预计2030年达到17%左右并进入新的稳态，相较于目前有2个多百分点的提升空间 [3][91] 中国出口金额份额现状与拆分分析 - 2021年中国出口金额占全球份额达14.9%的历史高点，2022年至2025年份额均低于此水平 [1][4] - 2020-2025年，以美元计价的出口增速仅在2024年高于全球平均，其他年份均低于全球 [4] - 将出口金额份额拆分为数量份额、汇率和价格因素后发现，2023-2025年中国出口数量份额持续提高，但人民币汇率贬值和出口价格指数走弱拖累了金额份额的提升 [7][8][11] - 具体拆分数据显示，2024年中国出口数量份额同比大增9.91%，但人民币兑美元汇率同比下跌1.14%，人民币出口价格指数同比下跌5.48%，导致金额份额同比仅增长3.24% [11] 出口数量份额趋势分析：以日德为鉴，竞争力仍强 - 中国出口数量占全球份额从2019年的13.2%快速提升至2025年前三季度的17.0% [13] - 数量份额提升的三大原因：产业升级推动高附加值产品出口占比提升；在“供强需弱”下以价换量；通过“一带一路”开拓新兴市场 [13][16][18] - 出口结构显著升级：资本密集型商品出口占比从2019年的56.80%快速提升至2025年的62.97%，而劳动密集型和原材料密集型占比下降 [13] - “一带一路”战略使出口目的地多元化：2019-2025年，对东盟、非洲、俄罗斯等新兴市场出口占比提升，而对美国、欧盟、日本等发达经济体出口占比下降 [18] - 对比日本和德国出口份额见顶后回落的原因（资本输出与产业转移、原有竞争优势变成转型阻力、新兴经济体挤压），认为短期内导致日德份额下滑的因素对中国影响可控或尚不明显 [25][27][32][34] - 中国具备全球制造业转移“终点站”的独特优势：庞大的产业链供应链、工程师与工人队伍、市场规模及竞争环境 [38] - 中国企业海外产能转移更多是主动布局以实现产业跃升，且速度可能慢于当年日本，因处于逆全球化过程中 [38] - 中国在新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”领域建立的领先优势，类似德国的高端资本品，将继续支撑出口份额 [40] - 中国在汇率政策上的自主度高于日德，未来人民币升值预计更温和且由市场主导 [43] 出口价格因素分析：拖累趋弱，跌幅料将收窄 - 2023-2025年，人民币计价的出口价格指数连续三年同比为负，累计下跌10.1% [16] - 预计出口价格同比跌幅将收窄甚至阶段性转正，因绝对水平已处低位，且进一步下降空间有限 [44] - 限制出口价格进一步下跌的三个原因：潜在的贸易摩擦风险制约降价；中国优化出口退税政策；内外销价格联动 [45][51][56] - 以电动汽车为例，欧盟征收反补贴税及推出价格承诺机制后，中国出口至欧盟的汽车单价止跌企稳 [45][47] - 出口退税政策调整：2024年11月取消铝材、铜材等产品出口退税，下调部分成品油、光伏、电池等退税率；并计划自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税 [53][54] - 光伏行业协会预计，出口退税全面取消可能使光伏组件价格上涨约9% [54] - 部分家电企业外销毛利率已低于内销（如九阳股份外销毛利率6.24%，内销29.80%），继续降价出口动力不强 [56][59] 人民币汇率趋势分析：趋于升值，形成支撑 - 2022年3月至2025年末，人民币实际有效汇率指数累计下跌16.12% [63] - 预计未来人民币汇率稳中有升，原因有三：出口韧性提供基本面支持；美元短期大幅升值概率不大；人民币跨境使用增加且资产吸引力上升 [65][70][77] - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标（以现价美元衡量），人民币汇率升值是更可能的路径 [65][67] - 2025年人民币对美元升值4.4%，对一篮子货币基本稳定 [70] - 美元指数受美国债务负担加重、政策不稳定性、“去美元化”等因素影响，短期或维持低位震荡 [74] - 人民币在国际贸易中使用增加：2025年中国货物贸易中使用人民币结算的比重已近30%，但SWIFT数据显示2025年11月人民币贸易融资占比仅8.36%，国际支付份额仅2.94%，仍有很大提升空间 [77] - 2022-2025年，出口企业积累了约9600亿美元的“待结汇盘”，人民币升值可能与企业结汇形成良性循环 [79] - 境外机构对人民币资产兴趣提升：30%的受访央行表示将增配人民币资产 [82] 出口份额定量测算与前景展望 - 测算基于多项假设：中国出口金额份额在2026-2030年过渡，2030年进入新稳态；出口数量份额同比增速等差递减至2031年降为0%；2026-2030年人民币年均升值3%；人民币出口价格指数同比从-2.0%逐步转正至2%；全球出口价格指数同比年均增长1.0% [87][88] - 测算结果显示，中国出口金额占全球份额将从2025年的14.4%持续回升，2026-2030年分别为14.7%、15.1%、15.6%、16.2%和17.0%，之后稳定在17%左右 [89][91] - 新的稳态份额相较于目前有2个多百分点的提升空间，预示未来几年出口将继续呈现较强韧性 [3][91]