深圳市地方金融管理局发布黄金市场规范提示 - 深圳市地方金融管理局于2月13日发布公开提示，旨在进一步规范黄金市场经营行为 [3] - 提示明确禁止企业违规开展黄金预定价交易、杠杆交易、延期交易等非法黄金交易活动 [3][4] - 同时禁止以黄金托管、租赁、回购等为名，承诺“保本付息”固定收益回报的非法集资行为 [3][5] 被点名的非法黄金交易活动模式 - 黄金预定价交易：允许客户缴纳保证金锁定未来黄金价格，随金价波动按价差结算，允许平仓离场，未实际开展实物交割 [4] - 具体操作模式包括“看空”时的“约价回收”和“看多”时的下定金预订，例如去年9月民间平台仅需约2000元定金即可锁定100克黄金进行交易 [5] - 企业不得违规开展诱导消费者购买黄金实物后不提取、转而开展委托投资等非法金融活动 [5] - 部分平台通过微信群、小程序、APP、网站等互联网平台，以及短视频平台发布内容引流，将服务扩展至全国个人投资者 [4][5] 相关风险事件与市场背景 - 第一财经此前独家报道，深圳水贝部分贵金属企业以黄金交易为名，行“类期货交易”之实 [3] - 投资者仅需支付低至2.4%的定金即可参与高杠杆交易，平台通过社交平台引流、在群聊中安插“托儿”制造虚假交易氛围 [3] - 近期多家黄金预定价平台出现兑付困难，例如杰我睿平台出现大规模兑付困难 [3] - 金雅福相关的多款产品也出现大面积逾期，部分产品以“黄金委托”为名，承诺固定收益 [5] - 近期金价波动加剧，导致相关风险加速暴露，例如贵金属价格上涨导致客户“多单”激增、“空单”稀少，平台单向风险敞口急剧扩大，为对冲风险在境外市场建立的头寸可能爆仓，形成巨额亏损 [3][5] 监管定性演变与行业分析 - 过去此类业务借“实物黄金交易”之名运作，导致金融与非金融业务边界模糊、定性困难 [6] - 此前风险提示多由行业协会发出，如深圳黄金珠宝首饰行业协会于去年9月26日和10月11日发布倡议书和警示函 [6] - 深圳市地方金融管理局此次公开提示，首次明确禁止相关非法活动，标志着监管层对该业务模式的定性已趋于清晰 [6] - 业内律师分析，监管从严是必然趋势，后续措施将以行政监管为主，刑事打击为辅 [6] - 行政管理上，可能取缔营业执照、进行行政处罚或开展税收执法；刑事打击或重点针对“无本起盘”、纯粹“割韭菜”及跑路暴雷的平台 [7] - 现货买卖、实物预定（限定交期）、延结、以旧换新等业务形态或仍可开展 [7] - 水贝黄金原料业务界限模糊，关键在于具体操作中被当作“实物交易”还是“金融工具”来运作 [7]