核心观点 - 公司预计2025年净利润将出现大幅下滑，同时面临H股全流通推进、高管变动及股权高度集中等多重公司治理与经营状况变化 [1] 业绩经营情况 - 公司预计2025年度净利润约为4500万元至5500万元，较2024年度的1.57亿元大幅下降约65%至71% [2] - 业绩下滑主要原因为行业竞争加剧导致成本上升、毛利率降低，以及公司基于审慎性原则提高了应收账款减值准备比例 [2] - 正式年报的发布将是市场关注焦点 [2] 公司治理与股权结构 - 董事会已批准建议，将控股股东陕西汽车集团持有的约5.38亿股内资股转换为H股，占已发行股份总数约24.67% [3] - 该H股全流通计划仍需获得中国证监会备案及联交所上市批准，若实施可能对H股流动性和股权结构产生影响 [3] - 香港证监会指出公司股权高度集中，前十名股东合计持有98.90%的H股，流通盘仅占1.10% [5] - 股权高度集中结构可能导致股价因少量交易而大幅波动 [5] 高管变动 - 执行董事兼副总经理王文岐因年龄原因辞任副总经理职务，其执行董事职务将在新任董事获委任后生效 [4] - 这一人事变动可能涉及公司治理结构的调整 [4] 业务进展与战略 - 公司通过战略合作拓展海外市场，例如与永青集团在印尼园区的智慧物流项目 [6] - 公司试图依托重卡出海趋势提升国际化业务占比，其海外订单落地及业绩贡献情况值得跟踪 [6]