市场情绪与交易动态 - 美国软件及SaaS板块正遭遇自2010年以来最猛烈的做空攻击之一，周三和周四的单日做空规模触及十余年来的最高水平之一 [1][7] - 对冲基金在短暂的空头回补后迅速重启做空策略，新增空头规模仅略低于1月29日的历史高点，软件板块新增空头甚至超过1月末水平 [2][7] - 市场弥漫“先卖出、再问问题”的恐慌情绪，抛售速度在尾盘加快，但并无明确催化剂 [1][8] - 高盛周期股对比防御股的配对交易录得“解放日”以来最差两日表现，累计下跌逾350个基点，显示市场避险情绪显著升温 [6][8] - 高盛科技交易主管形容这是其见过的最动荡的交易环境之一，罗素科技指数已回落至200日移动均线，科技/成长板块众多股票呈现超卖迹象 [6][10] 行业与板块表现 - 软件及SaaS板块成为做空焦点，基础设施软件股在遭遇大量回补后重新承受沉重做空压力 [2][7] - 防御性板块加速跑赢周期性股票，例如Verizon在过去18个交易日中上涨了16天 [6][8][9] - “AI基础设施”主题出现分化，而软件、互联网和支付等领域的“成长股”陷入高度相关的抛售，包括SaaS、金融科技、电商、广告、游戏、市场平台等 [9] - 大型科技股（Mag 7）过去几个月已落后市场约7.5个百分点，这是非“市场事件”驱动回调中幅度较大的一轮 [11] AI影响与市场反应 - 市场对AI潜在的颠覆性影响变得极度敏感，担忧其正向更多子行业扩散 [4][9] - 微软AI部门CEO关于“多数白领岗位将在12个月内被AI取代”的言论冲击市场情绪 [4][8] - 运输物流公司CH Robinson因市场担忧AI聊天机器人可能削减人力需求，股价出现8个标准差的暴跌 [4][8] - 部分公司财报电话会议言论显示，市场对AI的叙事反应可能超前于实际业务变化，例如Tyler Technologies强调客户需要深度集成的实用AI，而Take-Two Interactive认为生成式AI只是其工作的很小一部分 [10] 主要市场指标 - 标普500指数隔夜下跌约1.55%，创下过去三个月来的第二大跌幅 [4][8] - 10年期美债收益率降至约4.08%，逼近三个月低点 [6][8] - VIX恐慌指数收盘站上20关口，显示市场避险情绪升温 [6][8] - 大型科技AI支出方和算力公司估值下降，例如亚马逊连跌8天、12天中下跌11天，谷歌8天中下跌7天，英伟达和博通自去年夏天以来股价持平 [9]