公司上市与发行概况 - 海圣医疗于2月12日在北交所上市，股票代码为920166.BJ [1] - 发行价为每股12.64元，发行市盈率为17.72倍 [3] - 公司所属行业为医疗仪器设备及器械制造，行业市盈率为20.22倍 [3] - 公司市值为3.5亿元 [3] 公司业务与技术 - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业，持续深耕麻醉和监护医用耗材的研发和制造 [1] - 已搭建起麻醉类、监护类、手术及护理类三大类产品矩阵 [1] - 拥有14项核心技术，包括有创血压传感器封装、生物电信号获取等，为核心产品构筑技术护城河 [6] - 核心技术产品收入占比较高，2022年至2025年上半年，该比例分别为83.40%、83.31%、83.45%和84.72% [6] - 2022年至2025年上半年，核心技术产品实现的收入分别为2.23亿元、2.54亿元、2.53亿元和1.32亿元 [6] 市场表现与客户 - 公司产品已销售覆盖全国31个省、自治区与直辖市，并销往境外主要国家和地区 [6] - 主要产品已应用于超过600家三甲医院，包括北京协和医院、上海瑞金医院等知名医院 [6] - 与主要客户建立了良好、稳定的合作关系 [6] 财务与业绩情况 - 2022年至2024年，公司归母净利润同比增长率分别为20%、15%、10% [3] - 2022年至2024年，公司营业收入同比增长率分别为5%、0%、-5% [3] - 2022年至2024年，公司归母净利润（亿元）分别为3.0、3.5、2.5 [3] - 2022年至2024年，公司营业收入（亿元）分别为2.0、2.5、1.5 [3] 募集资金用途 - 本次募集资金主要用于三个项目 [3] - 麻醉监护急救系列医疗器械升级扩产及自动化项目，拟投入1.74亿元，占比46.95% [3] - 研发检测中心项目，拟投入1.39亿元，占比37.52% [3] - 营销服务基地建设项目，拟投入0.58亿元，占比15.54% [3] 产能与增长制约 - 公司面临产能相对饱和的风险，现有产能已基本饱和 [7] - 下游终端市场需求逐步扩大，业务规模持续增长，主要产品产销量稳步提升 [7] - 受机器设备、生产人员等因素限制，若不能及时扩大产能，将无法满足日益增长的销售需求，制约持续发展 [7]