市场行情回顾 - 2月12日亚盘黄金在5050-5080美元区间震荡，随后在美盘时段大幅跳水200美元，最低触及4877美元，最终收于4920美元，日线收大阴线 [1] - 2月13日亚盘开盘后，金价在逢低买盘推动下暴力反弹65美元，重新逼近4987美元关口 [1][5] - 市场分析认为，这种“隔夜崩跌、翌日反抽”的节奏是技术性修正与情绪平复，并非趋势性反转信号 [1][5] 价格异动驱动因素 - 尽管美元指数横盘、美债收益率回落，但黄金未受益，反而因跨资产流动性挤兑而重挫 [1][5] - 驱动因素一：AI恐慌触发科技股踩踏，程序化交易与杠杆头寸为弥补股市亏损而抛售流动性最佳的黄金头寸，算法模型放大了波动 [1][5] - 驱动因素二：地缘风险溢价出现边际性退潮，包括特朗普释放美伊有望“一个月内达成协议”的信号，白宫确认进一步放松对委内瑞拉制裁，以及俄罗斯重返美元结算体系的备忘录压制了避险情绪 [1][5] 短期市场焦点与催化剂 - 市场目光高度聚焦于2月13日21:30公布的美国1月CPI数据，该数据被视为打破当前胶着震荡的关键 [2][5] - 若CPI数据符合或弱于预期，将修复因强劲非农而受损的降息押注，对黄金构成实质性利好，反之则利空黄金 [2][5] 技术分析观点 - 黄金目前处在趋势线附近，小时图均线交叉向下趋势形成，技术上短线调整格局可能性很大 [2][6] - 日内需关注5000美元整数关口争夺，以及隔夜闪崩后首个回弹高点4980美元附近的争夺 [2][6] - 只要金价日内不站回5000美元上方，隔夜下跌就有后续负面影响，下方先看4940-4930美元区域争夺，跌破则看4900美元附近 [2][6] - 若今日收阴线，则下周延伸调整的概率将大增 [2][6] 交易策略建议 - 在CPI数据公布前，不建议任何带有方向性赌注的开仓行为，应将资金置于场外观望 [2][6] - 建议利用反弹窗口降仓、构筑风控 [2][6] - 具体操作建议：在4985-4990美元做空，止损5005美元，目标看4850-4800美元一线，破位持有 [3][7] - 若CPI数据利多且金价站稳5000美元上方，则可回调出空做多，目标看5150-5200美元一线 [3][7]