核心观点 - 在宏观经济紧缩和培育钻石冲击的背景下，中国婚庆珠宝消费市场出现显著分化：大众消费偏好转向具有避险和保值属性的黄金，导致普通品牌钻石销售遇冷、价格下跌且回收困难；而高净值消费市场则依然青睐国际奢侈品牌的天然钻石，追求其象征价值与情绪价值，市场表现相对坚挺 [2][3][5] 消费市场趋势 - 2025年全国结婚登记数量达到676.3万对，较上年增加65.7万对，但钻石并未同步迎来销售旺季 [3] - 普通商场珠宝店钻石销售遇冷，有销售人员表示一个月最好时仅能卖出两个钻戒，有时甚至一件都卖不出去，且上克拉钻石难以售出 [3] - 黄金销售在高价位下依然旺盛，首饰金价达千余元每克，消费者购买克重虽略有减少，但客流不断，呈现“落袋为安”的笃定心态 [3][4] - 高端商场（如北京SKP）的国际奢侈品牌（如尚美、卡地亚、戴比尔斯、Graff、Tiffany）钻石柜台销售情况良好，客流密集，甚至需要排队30分钟进店，1克拉及以上钻石是销售主力 [4][5] - 消费结构分层明显：大众消费转向保值逻辑，而高净值消费仍停留在象征逻辑和情绪价值 [5] 钻石价格与回收市场 - 普通商场钻石价格差异巨大，同样成色的一克拉钻戒，不同品牌售价从不足4万元到12万元左右不等 [4] - 钻石回收市场极度萎缩且价格低迷，普通金店购买的钻石基本不再被回收，仅有少数回收店在满足保卡、证书等条件下回收小克拉钻石 [4][6][7] - 奢侈品品牌钻石（如格拉夫、海瑞温斯顿）尚可回收，但价格仅为原始成交价的2-3折 [7] - 具体回收案例：一枚近万元购入的IDO品牌30分钻戒，回收价仅一两千元；一枚140万元的Graff品牌3克拉钻戒，回收价在20万元以内 [6][9] - 典当行钻石回收业务基本暂停，仅接受少数顶级奢侈品牌的钻石典当，且公司库存积压严重 [9] - 钻石回收价格没有统一标准，需依据GIA证书和成色具体评估，黄金回收价则基本参照大盘价减10到20元 [8] 行业竞争与冲击 - 天然钻石市场持续承压，原因包括需求下滑、库存增加以及培育钻石对价格体系的冲击 [6][10] - 培育钻石咨询人数和销量呈上升趋势，有商家表示一个月可售出十几个钻戒 [10] - 培育钻石具有显著价格优势，例如1克拉裸钻加18K金戒托总价仅4800元 [10] - 从物质本质（化学成分、晶体结构、物理性质）上，培育钻石与天然钻石相同，肉眼无法区分，需专业仪器检测 [11] - 培育钻石的价格优势来源于技术可复制和产量可规模化，而非质量低下，其制造涉及高温高压法或化学气相沉积法，成本包括设备、能耗、技术控制及后期切磨等 [11] - 天然钻石的核心价值在于其形成于地幔高温高压环境的不可再生性 [10] 品牌与库存策略 - 周生生、周大福、六福珠宝等普通珠宝品牌的钻石库存显著缩减，柜台面积小、款式稀少 [3][4] - 戴比尔斯下调了0.75克拉以上毛坯钻的售价，但消费级成品钻（如1克拉戒指）在奢侈品牌柜台价格依然坚挺，起价十万元，且未收到明确降价指令 [5] - 销售人员普遍建议消费者购买小分数（30分或50分）钻石用于婚礼，并将剩余预算转向购买黄金 [3]