市场整体表现 - 蛇年A股主要指数全线收涨，上证指数累计上涨25.58%，深证成指上涨38.84%，创业板指以58.73%的涨幅领跑[1] - 市场交易高度活跃，日均成交额跃升至1.89万亿元，较龙年大幅增长近七成[1] - 个股层面表现强劲，全年近4700只个股收涨，其中779只股价翻倍，涨幅超200%的个股逾百只[1] - 春节前最后一个交易日（2月13日）市场出现调整，沪指失守4100点，三大指数均跌超1%，两市成交额不足2万亿元，较前一日缩量1619亿元[2] 半导体行业 - 中国半导体销售额在2025年首次突破2000亿美元，同比增速超过15%[6] - 2025年全球半导体销售额创历史新纪录，达到7917亿美元，同比增长25.6%[6] - 行业景气度上行，AI应用及数据中心需求强劲，逻辑芯片和存储芯片需求显著增长[6] - 投资逻辑方面，AI算力需求、存储芯片周期上行及先进封装技术渗透共同推动半导体需求，2026年市场规模有望持续增长[6] - 政策层面，深圳市提出以AI芯片为突破口做强半导体产业[6] - 科创芯片ETF（589190）跟踪的上证科创板芯片指数，自基日以来年化收益率达17.93%，优于同类指数，且最大回撤更小[8][9] - 该指数成份股涵盖半导体全产业链，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%[6] 人工智能行业 - 国产AI大模型密集发布，智谱GLM-5、字节Seedance2.0引发关注，DeepSeekV4、阿里巴巴Qwen3.5等有望在2月中旬推出[12] - 政策支持力度加大，国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，计划打造超1000个应用场景和10万余个行业智能体应用[12] - 行业高景气度从四个维度得到验证：科技巨头资本开支增长、AI向执行者转型、算力供需紧张推动上游通胀、AI进入应用落地与产业链共振阶段[12] - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链，半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成[12] - 该ETF成份股芯原股份股价再创历史新高[10] 食品饮料行业 - 板块估值处于历史低位，截至2月12日，细分食品指数市盈率为20.32倍，位于近10年来8.02%分位点[16] - 高端白酒批价走强，飞天茅台终端零售均价上涨32元/瓶至1790元/瓶，逼近1800元关口，创近一个月新高[16] - 白酒行业方面，酒企步入业绩快速出清通道，在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏，行业控量稳价推动批价回升[16] - 食品饮料ETF（515710）约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股[17] 其他活跃板块 - 商业航天板块反复活跃，得益于我国长征十号运载火箭完成可复用关键技术突破[2] - 节前交易日中，半导体、商业航天相关ETF逆市走强，港股信息技术ETF（159131）涨0.97%，军工ETF（512810）涨0.47%，通用航空ETF（159231）涨0.43%[2][3] 机构观点 - 中原证券认为，政策催化、资金面改善及风险释放共同支撑节后市场乐观预期，建议均衡配置，坚守科技成长主线并关注消费板块[3] - 华泰证券表示，市场调整或已临近尾声，2月为A股历史表现较优时段，建议聚焦业绩改善明确、估值性价比突出的领域，如锂电、通信、半导体、化工等[3] - 东海证券指出，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期，自主可控力度加大，建议逢低布局半导体行业[6] - 国联民生证券全面看多AI产业趋势，认为行业已进入应用落地、需求加速与产业链景气共振阶段[12] - 爱建证券认为，白酒行业悲观预期充分，估值处于低位，批价回升展现积极信号，头部酒企提高分红比例具备配置吸引力[16]